兴证医药 科伦药业发布2026年半年报

科伦药业2026年半年报显示，公司整体表现呈现分化。26H1实现收入88.39亿元，同比下滑2.7%，但归母净利润达11.28亿元，同比增长12.71%。扣非归母净利润为6.99亿元，同比大幅下降29.03%。毛利率为47.57%，同比下降2.19个百分点；净利率为16.14%，同比提升3.87个百分点；销售费用率、管理费用率分别为17.57%、6.22%，分别同比上升1.75个百分点、下降0.57个百分点；研发费用率为13.72%，同比增加2.18个百分点；财务费用率为0.45%，同比上升0.10个百分点。

26Q2表现更为显著，收入45.79亿元，同比下滑2.43%，环比增长7.51%；归母净利润6.74亿元，同比大幅增长61.89%，环比增长48.57%；扣非归母净利润3.18亿元，同比下滑24.49%，环比下降16.66%。毛利率为49.67%，同比下降1.11个百分点；净利率为20.82%，同比提升11.14个百分点；销售费用率、管理费用率分别为18.13%、6.11%，分别同比上升0.96个百分点、下降0.60个百分点；研发费用率为13.68%，同比增加1.66个百分点；财务费用率为0.61%，同比上升0.02个百分点。

总体来看，公司上半年收入端承压，但利润端表现强劲，主要得益于净利率的提升。Q2利润环比大幅增长，但扣非净利润环比下降，显示短期盈利能力有所波动。公司持续加大研发投入，费用率保持稳定增长，财务费用率略有上升。综合来看，公司业绩分化明显，未来需关注收入恢复及成本控制情况。