000951 中国重汽 2026年8月27日投资者关系活动记录表

投资者关系活动记录表 编号：20260827 辆，同比增幅达22.59%，创下近五年同期最佳成绩，行业景气度稳步攀升，回暖势头显著。 受益于政策的推动及出口的整体向好，公司的经营业绩和利润指标均实现较好增长。整体来看，公司在行业上行通道中，既抓住了市场增量红利，又兼顾了内部效率提升与未来战略布局，展现出稳健而有韧性的发展姿态。 2、公司如何看待2026年下半年重卡行业的发展？ 根据中汽协数据，今年1-7月份，重卡行业累计销量达74.5万辆，同比增长19.4%，行业整体仍保持向上态势。展望下半年，国内重卡行业的政策托底是最确定的力量。国内“以旧换新”政策红利将持续释放，220亿元超长期特别国债专项支持老旧营运货车报废更新，市场存量置换需求将被有效激发。公司预计2026年重卡行业规模保持在120万辆左右，政策红利将在下半年持续释放。 3、2026年上半年公司整体毛利率同比出现一定程度的下降，请问主要原因是什么？公司下一步有什么提升措施？ 受新能源赛道参与者激增、市场供给快速释放的影响，当前行业价格端承压明显。与此同时，公司新能源重卡业务正处于规模化上量阶段，鉴于新能源重卡单车生产成本大于传统能源车型，同时叠加终端的激烈竞争，使其短期盈利水平略低于传统重卡，阶段性对公司整车毛利率形成一定程度拖累。 针对毛利率下降，公司将多措并举进行改善：一是在降本方面，深化全价值链降本，依托设计降本、采购降本及严控费用等措施进一步实现成本优化，增强产品竞争力；二是在市场销售方面，不断优化产品结构，以技术溢价和差异化服务提升单车利润，特别是加大高附加值产品的研发与推广，增强产品市场竞争力。 4、公司上半年的出口增量较快，该增量源于新兴市场还是传统市场？对2026年下半年的出口如何预测？ 根据中汽协数据，2026年上半年，我国重卡累计出口达 22.2万辆。公司产品主要借助于重汽集团旗下重汽国际公司实现出口，该公司已连续21年保持行业出口第一。目前，公司产品出口已覆盖150多个国家和地区。非洲的基建浪潮、东南亚的物流升级、拉美的矿业回暖，共同构成了持续稳定的需求来源。目前行业已形成“亚非拉扩量”的清晰格局。 在传统市场，公司产品在非洲、东南亚、中亚及中东等区域需求持续旺盛；另外，在新兴市场中，澳大利亚与拉美地区也均有不同程度的增速。总体来看，传统市场亚非拉持续放量，澳洲、南美洲等新兴市场加速突破，双轮驱动的出海格局正在形成。 下半年，公司依然看好出口市场，同时，公司也将持续依托重汽国际公司的平台优势，深入推进本地化与定制化策略，把握海外增长机遇。 5、看到公司分红比例增长，未来的分红政策方面公司是如何规划的？ 近年来，公司分红比例的逐步提升，既得益于经营业绩的稳健增长和自由现金流的持续优化，同时，也反映了公司积极践行“以投资者为本”的理念。2026年半年度公司再次提升分红比例。 未来，公司将结合自身的实际情况，统筹业绩增长与股东回报的动态平衡，在合理、健康的区间内稳步提升分红比例，并持续完善常态化、透明化的分红决策机制。同时，公司将密切关注行业周期、资本开支需求及宏观经济变化，灵活调整回馈节奏，确保分红政策的可持续性，努力为投资者创造长期、稳定、可预期的价值回报。 6、公司今年应收账款同比增长是什么原因？公司对此有什么措施吗？ 今年上半年，公司应收账款同比增长约30%，主要系销量的增长相应带动了应收账款的增加。当前国内重卡市场存量竞争，大型物流集团、运输车队、工矿企业、工程建设单位成为采购主力，批量采购成为市场主流，客户议价能力强， 致公司大客户、批量业务应收同比增长。 公司结合市场变化以及实际业务需求，通过采取事前管控-授信管理、事中管控-应收业务办理、事后管控-应收账款监控全流程闭环管理，确保风险可控的前提下，控制好应收账款的整体规模。 7、今年以来新能源重卡的渗透率持续提升，新能源重卡的盈利性的情况如何？ 根据中汽协数据，2026年上半年国内新能源重卡累计销售14万辆，同比增长75.9%；6月单月销量达3.7万辆，新能源渗透率攀升至43.6%。据交强险数据显示，2026年上半年国内新能源重卡渗透率从去年同期的22.4%提升至33.7%。 目前，新能源重卡行业整体仍处于规模扩张阶段，产品技术壁垒相对较低、同质化竞争较为突出。但随着销量规模持续提升，固定成本正在被有效摊薄，盈利性将逐步显现。在政策引导、技术赋能与市场驱动三重利好下，叠加智能驾驶技术对安全和能耗的显著优化，新能源重卡渗透率将进一步提升，其盈利性的前景值得期待。 8、今年上半年，燃气车销量在3-5月份增速较快，但仍存在一定的波动性，公司如何看待下半年燃气车的发展？ 根据中汽协最新数据，2026年上半年国内天然气重卡累计销量达10.8万辆，同比增长18.0%，在商用车整体承压的背景下，交出了一份颇具韧性的成绩单。不过，受油气价差波动影响，上半年销量走势呈现明显的“前高后低”特征。 展望下半年，随着天然气供需格局边际缓和，以及国家“十五五”规划明确提出支持液化天然气在重卡领域的有序应用，行业复苏节奏值得持续跟踪。公司依然坚定看好天然气重卡市场，我们也将持续提升产品竞争力，做好长期战略布局。 9、公司旗下控股子公司车桥净利润增速较快，其主要原因是什么？另外，公司全资子公司汽车配件销售服务公司上半年整体运营情况如何？