弘亚数控机构调研纪要

2026年上半年，弘亚数控紧扣“全球布局、技术深耕、精益运营”主线，海外市场稳步增长，行业领先优势持续夯实。公司实现营业收入15.03亿元，同比增长21.75%；归母净利润2.55亿元，同比增长5.09%；扣非归母净利润2.34亿元，同比增长14.40%；经营活动现金流净额3.58亿元，同比增长48.68%。主要产品中，加工中心及境外收入创半年度历史新高，封边机、数控钻、加工中心、裁板锯收入分别增长10.62%、20.20%、30.44%、22.06%。境内收入9.45亿元，同比增长16.71%；境外收入5.59亿元，同比增长31.35%。公司综合毛利率保持在30%以上，期间费用率11.32%，同比减少0.98个百分点。公司拟每10股派发现金股利3元（含税），现金分红约1.29亿元，分红率50.53%。

Q1：国内业务增长主要得益于下游家具出口产业链景气度提升，以及核心产品数控钻和数控裁板锯市场认可度提升，市占率稳步提升。

Q2：海外业务收入5.59亿元，同比增长31.35%，占比37.16%。东南亚市场受益于全球家具产业转移趋势增长显著；欧洲市场作为高端进口替代目标市场增长绝对值较高；北美市场仍处于前期培育阶段；非洲地区增长幅度较大，主要受益于当地基础设施建设。公司海外经销网络已覆盖约80个国家和地区，产品凭借高性价比优势，海外市场份额有望持续提升。

Q3：意大利子公司Masterwood已实现扭亏为盈。公司通过收购Masterwood，实现了市场资源、技术能力、品牌口碑及销售渠道的全方位协同升级。未来将继续深化与Masterwood的协同，并积极寻找战略并购机会。

Q4：公司专用设备毛利率为31.48%，同比提升0.30个百分点。加工中心、裁板锯、数控钻毛利率分别提升4.21、1.52、1.13个百分点，主要得益于产品品质稳定性增强、出口需求增加及成本优化。

Q5：公司持续推进全球化布局，未来将重点扩大欧美市场经销商网络，通过参加国际木工机械展会提升品牌影响力。国内市场将继续优化现有渠道，提升运营效率和市场渗透深度。

Q6：公司高度重视投资者回报，2026年半年度拟每10股派发现金股利3元（含税），2025年度已实施每10股派发现金红利6元。公司将综合考虑经营业绩、现金流及资本开支需求，持续提供稳定、可持续的现金分红计划。

Q7：公司在木工机械业务之外的延伸布局主要聚焦三个方向：通用型机械设备产品领域、工业机器人本体研发制造与自动化系统集成业务、丹齿精工精密传动零部件业务。公司核心技术和成本支撑为上述延伸方向提供了保障。

Q8：丹齿精工专注于高精度齿轮、减速器及精密传动总成的研发与制造，已成功切入机器人领域的核心精密传动件供应链。2026年上半年实现收入8,494.59万元，净利润922.60万元，同比增长23.79%。未来将继续深耕精密传动领域，拓展机器人关节、精密传动系统及新兴领域动力传动应用。

Q9：公司市场占有率目前位列国内第一、全球前五。国内家具机械装备市场格局仍较为分散，公司国内市场份额仍有提升空间。对国内市场景气度持谨慎态度，认为市场更多是存量和结构性的机会，出口型家具企业订单有一定韧性，但贸易政策变化需要关注；国内设备更新政策在推进，存量改造需求在慢慢改善；定制家具行业竞争激烈，整厂数字化解决方案的需求在逐步释放。国内市场核心还是行业集中度提升和智能化升级。