弘亚数控机构调研纪要

弘亚数控机构调研报告 调研日期:2023-08-31 广州弘亚数控机械股份有限公司是一家国家级专精特新“小巨人”企业,总部位于广州经济技术开发区,在意大利和四川成都设有研发制造基地。作为深交所主板上市公司(股票代码002833),弘亚数控是一家从事高端数控家具装备及自动化成套生产线研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业。其核心产品包括智能封边机、数控裁板锯、加工中心、数控钻孔中心、自动化柔性生产线、智能包装线等,产品远销全球70多个国家,是业界广泛赞誉的知名品牌。公司各项主要指标位居世界前列,在国内同行业中处于领先地位,是中国机械500强企业。弘亚数控的经营理念是合作共赢、为客户创造价值,愿与客户共同发展,共创美好未来。 2023-08-31 董事长、总经理李茂洪,证券部部长马涵 2023-08-31 路演活动 上海市浦东新区富城路33号(上海浦东香格里拉大酒店) 兴证全球基金 基金管理公司 潘博众 东方资管 金融资产管理公司 蒋娜,蔡志鹏,李竞 蜂巢基金 基金管理公司 王泷皓 富安达基金公司 - 杨红 光大保德信 基金管理公司 张弛 广发基金 基金管理公司 吴晓钢 国联基金 基金管理公司 焦阳,熊健 国泰产险 财险公司 白培根 国泰基金公司 基金管理公司 谢泓材,陈雨杨 国元证券 证券公司 汪澍 海富通 基金管理公司 产滔 安信基金公司 基金管理公司 陈思 杭银理财 其它金融公司 陈立 合道资产 资产管理公司 严斯鸿 合远基金 - 林映吟 恒识投资 投资公司 梁俊鸿 弘毅基金 产业基金 樊可 华宝基金 基金管理公司 杜舟 华福证券 证券公司 林璟 华富基金 基金管理公司 康诗韵 华泰资管 保险资产管理公司 罗丹,蔡轩 华夏基金 基金管理公司 叶力舟,邓寒 博道基金 基金管理公司 王晓莹 华兴资管 - 柳骁 混沌投资 投资公司 马骋 嘉实 - 吴振坤 建信基金 基金管理公司 杨荔媛 金鹰基金 基金管理公司 洪梓超 玖鹏资产 资产管理公司 边梦葳 民生加银基金 基金管理公司 刘浩,李由 摩根资产 资产管理公司 林桢,陈思郁 南方天辰 投资公司 姜浩 农银汇理基金公司 基金管理公司 左腾飞 财达证券 证券公司 薛玉洁 平安基金 基金管理公司 张聪 奇盛基金 基金管理公司 李飞廉 融通基金 基金管理公司 樊鑫 睿远基金 基金管理公司 孙瑶月 上银基金 基金管理公司 马小东 申万菱信基金公司 基金管理公司 褚一凡 生命保险资产管理公司 保险资产管理公司 何佳天 拾贝投资 基金管理公司 李昌强 太平基金 基金管理公司 邬熙哲 太平养老保险 寿险公司 邱培宇 财通资管 资产管理公司 郭琪 彤源投资 投资公司 潘贻立,薛凌云,谷玺,陆凤鸣 西部利得基金 基金管理公司 毛振强 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 颜格 兴业银行 股份制商业银行 郦莉 银河基金 基金管理公司 李月 银华基金 基金管理公司 华强强 永赢基金 基金管理公司 慎胜杰 涌德瑞烜基金 - 于淼 煜德投资 投资公司 管俊玮 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 滕光耀 传奇投资 投资公司 黄成略 长信基金 基金管理公司 宁发俊 招商基金 基金管理公司 况冲 招商资管 资产管理公司 李传真 招银理财 其它金融公司 朱贝贝 中信保诚基金 基金管理公司 孙浩中 中信建投 证券公司 孟皓 中信证券 证券公司 王勃竣 中银国际证券 证券公司 叶志成,吴锦尧,王瑾 中银基金管理有限公司 基金管理公司 王伟然 重阳投资 投资公司 吴伟荣 大家资产 其它 张凌炜 东财基金 基金管理公司 朱亮,王陈怡 东方基金 基金管理公司 李金龙 Q1:今年弘亚订单非常好,与下游地产景气度出现了偏离,原因有哪些? A:2023年上半年,下游复苏情况总体还不太理想,但公司订单情况相对较好,与下游地产景气度出现了偏离,主要原因是部分产品技术上取得突破,国产替代进程有序推进。新工艺新技术加快了产品的更新换代,例如封边机PUR技术及激光技术的应用。 Q2:如何展望今年下半年和明年木工机械行业的需求景气度? A:公司2023年第一季度和第二季度业绩均创历史新高,目前情况相对比较稳定,没有较大变化。行业2016-2017年是设备采购高峰期,设备使用寿命8年左右,明后年估计有部分设备进入更换期。 Q3:今年海外市场的拓展情况,未来开拓海外渠道的规划? A:板式家具装备行业属于家具产业链的细分领域,全球市场体量据不完全统计约在400-500亿,海外占比约为50%。公司境外销 售收入占比约在30%左右,占海外市场比例较低,目前覆盖70多个国家和地区。公司海外市场拓展以经销模式为主,公司主要为海外经 销商提供优质产品,属地经销商负责销售管理并覆盖售后服务,通过产品+服务的模式服务于海外家具企业。近几年,境外销售收入绝对值不断提升,公司产品品牌知名度及产品认可度在不断提升,未来,公司持续将产品技术提升及产品品质优化作为全球家具企业提供服务的重要发展目标。 Q4:与头部大客户的合作进展? A:公司经营模式以经销为主,收入占比达到90%以上,公司通过国内外100多家经销商合作覆盖全球市场。部分大客户因涉及产品特殊定制,在结算方式、售后服务等商务合作条款方面与现有销售模式有些差异,明年将结合新的制造产能通盘考虑优化。 Q5:公司新品木门及自动化设备、激光封、复合加工数控钻等高端产品的市场推广情况,未来对营收贡献的预期? A:报告期,公司新产品柔性木门生产线是引进意大利技术进行成果转化落地,目前在国内应用情况良好,销售收入同期增长较快。为解决行业对于激光封边机的进口替代需求,公司研发团队突破激光封边机核心技术,推出高性价比、性能稳定的激光封边机,为家居企业节约成本提供了更好的解决方案,创造了良好的经济效益。为满足快速迭代的市场高定工艺需求,公司自主研发高端复合加工数控钻孔中心,突破快速自动换刀侧铣主轴技术,实现一机多用,高效加工,目前国内外订单需求稳定增长。 公司目前的自动化设备主要有:智能锯切工作站、智能开料中心、柔性封边回转线、数控钻多机连线、智能包装线等定制家具全工艺流程设备,已逐步推向市场进行应用,得到市场的认可和肯定,为中小型家具企业的发展壮大提供必要的产品和技术支持。未来,连线产品预计对营收贡献越来越高。 Q6:公司新产能的扩张,未来计划如何进一步开拓市场,提升是市占率? A:公司新制造基地正在建设,预计在2023年底到2024年上半年投入使用。公司目前主要通过全球100多家经销商拓展国内外市 场,未来将更多的参加德国汉诺威、意大利米兰、俄罗斯莫斯科等重要国际展会,加大宣传推广力度,增加全球经销商数量。通过互联网平台等多渠道传播企业和品牌核心价值,构建品牌全球影响力。 Q7:当前公司的产品和海外的差距还体现在哪些地方? A:在公司目前四大类产品和连线产品中,数控钻、裁板锯技术和欧洲先进水平相当,封边机、加工中心产品一直以来与欧洲品牌在加工速度和稳定性等方面存在一定差距,具体体现在运动控制及核心零部件的材质、精度方面,公司从产品设计和产业链配套上不断改进,在未来将会逐步缩小这方面的差距。 Q8:预计到达什么样的阶段,公司的产品性能能够和海外头部企业实现基本持平? A:家具装备制造企业主要分布在德国、意大利和中国,公司自2021年通过设立关键零部件制造基地,目前已自主掌握核心零部件的加 工技术,随着新制造基地的建成,将进一步提升关键零部件加工精密度及自制比例,缩小与欧洲头部企业的制造技术差距,力争用5年时间基 本达到欧洲制造水平。Q9:是否还有新品的规划,以及产业链相关业务延伸的规划? A:公司产品覆盖定制家具全工艺流程,主要包括家具制造开料、封边、钻孔、分拣、包装等单机产品、工段自动化生产线、整厂规划解决方案。 目前公司以单机产品为主,自动化及木门设备占比较小。未来家具企业对自动化生产设备需求越来越广泛,根据目前统计资料,在智能制造工厂中家具装备主机和自动化设备分别占比约50%左右,公司将会逐步加大自动化设备的推广力度,为公司业绩多做贡献。公司最新设计的磁悬浮封边机预计在10月份完成研制,产品加工效率将会达到或超过欧洲最先进水平。该产品的推出将会解决我国家具企业对欧洲高 端封边机的进口依赖。适用于高效率、大批量生产的精密双端封边机、纵横数控锯切中心已陆续推向欧洲市场,上述产品的推出将会助力弘亚数控更好的开拓国际国内高端家具装备市场。