华鑫期货每日晨报2026年8月17日

宏观与产业

1. 存款数据：7月人民币存款仅增加300亿元，同比少增4700亿元。其中，非银存款同比少增1.03万亿元，居民存款净减少6300亿元，同比少减4800亿元。受7月资本市场偏弱影响，“存款搬家”继续放缓。
2. 税收政策：四部门发布公告，2026-2028年期间，集成电路和工业母机企业发生非货币性资产交换所得，可在5年内分期均匀计入应纳税所得额。

资本市场

A股与港股市场

1. A股：上证指数收涨0.01%报3927.18点，深证成指涨0.45%，创业板指涨1.12%，万得全A涨0.32%，成交额2.16万亿元。光通信、CPO、PCB等算力概念股走强，电力、保险、港口、汽车股走低。
2. 港股：恒生指数跌1.1%报25116.85点，恒生科技指数跌1.77%，恒生中国企业指数跌1.02%。生物医药股领跌，电气设备、消费股下挫，CPO概念股逆势上涨。南向资金净卖出13.16亿港元。

美股、美债与美元

1. 美股：美国三大股指小幅收跌，道指跌0.2%报53732.41点，标普500指数跌0.17%报7785.76点，纳指跌0.28%报26729.16点。赛富时跌超2%，思科跌逾1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.17%，亚马逊跌近1%，脸书跌0.86%。
2. 美债：美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.88个基点报4.169%，3年期美债收益率涨2.8个基点报4.242%，5年期美债收益率涨5.11个基点报4.362%，10年期美债收益率涨5.14个基点报4.690%，30年期美债收益率涨4.14个基点报5.258%。
3. 美元指数：纽约尾盘，美元指数跌0.32%报99.64，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.35%报1.1570，英镑兑美元涨0.34%报1.3533，澳元兑美元涨0.35%报0.7084。

国际能源与金属

1. 油价：美油主力合约收涨1.42%报82.4美元/桶，布油主力合约涨2.01%报88.82美元/桶。地缘风险推高供应端溢价，全球石油库存加速下降、需求回升，支撑油价上涨。
2. 贵金属：COMEX黄金期货涨0.26%报4432.00美元/盎司，周涨0.73%；COMEX白银期货跌0.26%报64.83美元/盎司，周涨2.09%。美国经济数据走弱令美联储加息预期降温，叠加中东局势不确定性，共同支撑金价。
3. 伦敦金属：LME期铅涨0.45%报1895.5美元/吨，LME期锡涨0.31%报56025.0美元/吨，LME期锌涨0.28%报3762.0美元/吨，LME期镍跌1.14%，LME期铜涨0.17%报14172.5美元/吨，LME期铝跌0.41%报3245.0美元/吨。

期指和期债

1. 股指期货：主力合约全线收跌。沪深300股指期货跌0.36%，上证50股指期货跌0.61%，中证500股指期货跌0.59%，中证1000股指期货跌0.16%。
2. 国债期货：各期限国债全线收涨，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。

分析与结论

1. A股：外围科技股走弱及中报披露期的高位题材股面临业绩考验，但国内央行万亿逆回购托底流动性，且半导体、光通信等产业利好频出，指数大幅下挫风险较低，资金高低切换特征将更为明显。A股整体处于中期底部阶段，盘面呈震荡局面。
2. 期指：IC（中证500）与IM（中证1000）代表中小盘股，与科技成长赛道关联度极高，在当前AI产业趋势明确及政策催化下，IC和IM将维持高弹性。操作上可采用“债券+股指”降低资产波动。
3. 有色：沪铜高开后震荡，沪铝、沪锌、沪镍和沪锡均有所反弹，沪铅延续弱势。注意持仓总量恢复情况，关注基本面较好的有色品种如铜铝锡锌，后期持仓增量将决定价格上涨空间。
4. 贵金属：短期黄金白银建议多头持有，后续若有回调可选择增持买入。基于全球去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但短期面临震荡回调。
5. 黑色金属：螺纹热卷焦煤震荡收涨，铁矿震荡偏弱，焦炭涨幅较大。国内炼焦煤偏紧，焦炭生产成本增加，预计钢价震荡偏强。
6. 农产品：油粕集体收涨，菜油领涨。短期内油脂维持震荡偏强、品种分化格局。菜油短期供给偏紧格局延续，双粕或延续震荡偏强走势，关注美豆单产及产区天气情况。