华鑫期货每日晨报2026年9月11日

宏观与产业

• 国新办发布《金融强国建设“十五五”规划》，重点任务包括健全金融宏观调控体系、全面加强金融监管、有效防范化解金融风险，目标到2030年形成中国特色现代金融体系。
• 央行将优化货币政策框架体系，在货币政策目标、工具、传导等环节更加科学、前瞻。
• 美国8月PPI同比上涨5.4%，核心PPI同比上涨4.6%，美联储加息预期升温，9月加息概率超过70%。

资本市场

A股与港股市场

• A股市场周四低位震荡，上证指数跌0.43%，深证成指跌0.77%，创业板指跌0.49%，成交额1.66万亿元。
• 资金流向银行、电力、公路等红利资产，覆铜板、电子布、存储板块表现活跃，摩尔线程、宇树科技创新低，苹果概念股走低。
• 港股市场低位运行，恒生指数跌1.27%，恒生科技指数跌2.04%，连跌四日；大模型概念股重挫，银行、保险逆市活跃，南向资金净买入45.51亿港元。

美股、美债与汇率

• 美国三大股指全线收跌，道指跌0.6%，标普500指数跌0.58%，纳指跌0.65%。
• 费城半导体指数跌超2%，英特尔跌超5%，存储板块大跌，SK海力士跌5.2%，美光科技跌4.9%。
• 美债收益率集体大涨，10年期美债收益率涨12.61个基点报4.965%。
• 纽约尾盘，美元指数涨0.30%报99.08，非美货币涨跌互现。

能源与地缘政治

• 美油主力合约收涨8.2%，报103.93美元/桶；布油主力合约涨7.98%，报109.29美元/桶。
• 中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡与红海航运受阻，推高航运保险成本，沙特8月原油日产量降至1990年以来最低水平。
• 俄罗斯炼油厂遇袭导致核心装置停产，全球成品油供给承压，地缘风险溢价推升油价。

国际贵金属与金属

• 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.29%，COMEX白银期货跌6.64%。
• 伦敦基本金属全线下跌，LME期铅跌0.73%，LME期镍跌1.61%，LME期锡跌2.00%，LME期铝跌2.46%，LME期铜跌3.96%，LME期锌跌4.87%。
• 欧佩克将2026年全球石油需求增长预测下调至38万桶/日，但2027年预测上调至236万桶/日。

期指和期债

• 大盘期指主力合约普跌：IH跌0.23%，IF跌0.47%，IC跌0.52%，IM跌0.66%。
• 国债期货长端承压明显，30年期主力合约下跌0.18%，10年期主力合约下跌0.01%。

分析与建议

• A股市场低开概率高，科技主线受外围利空承压，资金易触发“高低切换”避险本能。
• 油气开采、油服及煤炭等顺周期板块可能成为资金避风港，半导体、AI算力等科技赛道将承受抛压。
• 期指方面，IC和IM延续高弹性，建议控制杠杆率。
• 美国CPI数据将影响美联储加息预期，市场趋于谨慎。
• 有色金属整体进入调整，建议控制风险，降低杠杆率。
• 贵金属短期面临震荡回调，但长期仍具有向上潜力。
• 黑色金属市场预计维持震荡，钢材价格受原料端和需求端双重影响。
• 农产品市场油脂震荡分化，豆粕跟随美豆上涨，等待USDA报告指引。