神雾节能：2026年半年度报告

神雾节能2026年半年度报告显示，公司营业收入同比增长217.51%，达到60,637,907.56元，但净利润仍为负值，为-9,117,681.83元。公司毛利率为13.72%，较上年同期下降18.36%。经营活动产生的现金流量净额为-48,684,063.27元，同比减少149.33%。报告主要涵盖公司冶金工程、节能环保与新能源、再生资源三大战略方向的业务，旗下江苏院、联合立本、通山神雾等子公司的经营状况及面临的风险。

神雾节能所属赛道包括冶金工程、节能环保与新能源、再生资源三大方向。冶金工程领域面临下游钢铁企业景气度波动、项目回款滞后、人员流失等压力；节能环保与新能源业务受国家政策及宏观经济影响较大，市场竞争加剧，技术优势弱化，市场份额下滑；再生资源领域项目尚处于建设阶段，面临项目推进速度、资金投入与融资、行业政策与环保政策变动等多重风险。整体来看，行业发展趋势受政策、市场、技术等多重因素影响，存在不确定性。

神雾节能报告重点分析了公司三大战略方向的业务经营状况及面临的风险。江苏院作为冶金工程核心平台，面临下游钢铁企业景气度波动、项目回款滞后、人员流失等多重经营压力；联合立本聚焦矿井余热综合利用与热害治理、化工余热余压综合利用、新能源及储能开发建设，但业务受国家政策及宏观经济影响较大，市场竞争加剧，技术优势弱化，市场份额下滑；通山神雾所属再生有色金属加工行业，项目尚处于建设阶段，尚未投产，面临项目推进速度、资金投入与融资、行业政策与环保政策变动等多重风险。

神雾节能当前市场现状表现为业务增长与盈利能力不匹配。公司2026年上半年营业收入同比增长217.51%，但净利润仍为负值，毛利率下降，经营活动现金流净额大幅减少。公司旗下子公司业务面临行业竞争、政策变化、项目推进等多重压力，部分业务如湖北孚尧已出现资不抵债情形。公司总资产、净资产均有所减少，短期借款增加，货币资金减少，整体经营压力较大。

神雾节能研报提示多重风险，包括行业竞争加剧、政策变化、项目推进不及预期、资金链紧张等。公司面临下游客户景气度波动、项目回款周期延长、人才流失等问题；新能源及储能业务受国家政策及宏观经济影响较大，市场竞争加剧，技术优势弱化，市场份额下滑；再生资源领域项目尚处于建设阶段，面临项目推进速度、资金投入与融资、行业政策与环保政策变动等多重风险。此外，公司实际控制人变更，控股股东股份被司法拍卖，公司变更为无控股股东、无实际控制人的状态，存在一定的治理风险。