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爱科赛博26年半年报核心内容是什么？
爱科赛博26年半年报显示公司实现营收4.15亿元，同比-7.20%；归母净利润-1683万元，上年同期-1704万元；扣非归母净利润-2088万元，上年同期-2273万元。Q2单季度营收2.56亿元，同比-20.05%、环比+60.54%；归母净利润73.65万元，同比-78.11%，环比扭亏；扣非归母净利润-50.48万元；单季毛利率41.97%，同比+11.72pct、环比+5.78pct；单季净利率0.29%，环比+11.32pct。盈利能力显著改善，毛利率提升10.09pct至39.75%。精密测试电源为绝对基本盘，收入占比68.8%，毛利率约43.1%，是公司核心来源。产品覆盖新能源、电动汽车、航空航天等测试场景，持续推进外资及台资品牌国产替代。AIDC电源测试MW级平台打开PSU/HVDC/SST新增量。公司发布PRL系列高动态回馈负载，推出业界首套MW级电源高动态可回馈测试平台，面向大功率PSU、HVDC、SST等AIDC供电链路核心电源设备提供测试环境。特种电源与电能质量控制业务稳步推进。半导体领域推出SRP系列射频电源，高功率脉冲溅射电源完成客户端验证，等离子体电源系列开发稳步推进。电能质量产品配套一线工业空调厂商应用于AIDC Chiller谐波治理，间接供货字节、阿里及微软、亚马逊、谷歌等云厂商。
精密测试电源赛道发展趋势如何？
精密测试电源赛道正受益于新能源、电动汽车、航空航天等领域的快速发展，需求持续增长。AI机柜功耗提升推动供电架构向高压直流、SST等方向升级，为精密测试电源带来新的增长点。公司通过推出业界首套MW级电源高动态可回馈测试平台，积极布局大功率PSU、HVDC、SST等AIDC供电链路测试领域，技术门槛和设备价值量提升，国产替代进程加速，公司有望受益于这些趋势。同时，半导体射频及溅射电源、可控核聚变等新兴业务也为公司未来成长提供空间。
报告重点分析了哪些业务方向？
报告重点分析了精密测试电源业务，这是公司核心来源，收入占比68.8%，毛利率约43.1%。公司持续推进外资及台资品牌国产替代，并通过技术创新提升产品竞争力。此外，报告还关注了AIDC电源测试业务，公司推出MW级电源高动态可回馈测试平台，拓展大功率测试设备市场。特种电源与电能质量控制业务稳步推进，包括半导体射频电源、高功率脉冲溅射电源、等离子体电源等，以及为一线工业空调厂商提供电能质量产品，间接服务云厂商。
当前精密测试电源市场现状如何？
精密测试电源市场正处于快速发展阶段，主要驱动因素包括新能源、电动汽车、航空航天等行业的快速发展，以及AI机柜等新兴应用场景带来的测试需求增长。高压直流、SST等供电架构的普及，进一步提升了测试设备的价值量和技术门槛。市场竞争激烈，但国产替代进程加速，为具备技术优势的公司提供更多机会。公司通过技术创新和产品布局，积极应对市场变化，精密测试电源业务毛利率显著修复，Q2单季度实现扭亏，盈利拐点初步显现。
研报是否存在需要关注的风险提示？
研报未明确提及具体风险提示，但从行业和公司业务来看，可能存在以下风险：市场竞争加剧可能导致价格压力，影响毛利率水平；技术创新和产品迭代需要持续投入，存在研发失败或进度不及预期的风险；新兴业务如半导体射频电源、可控核聚变等尚处于发展初期，市场接受度和盈利能力存在不确定性；宏观经济波动可能影响下游客户的投资和采购计划，进而影响公司业绩。公司需持续提升技术壁垒和产品竞争力，以应对潜在风险。