江丰电子26Q2业绩点评 礼物 26H1公司营

2026年上半年，江丰电子总营收27.37亿元，同比增长30.68%，毛利率30.21%，同比提升0.48个百分点；归母净利润5.40亿元，同比增长113.61%，其中非经常性损益贡献2.97亿元投资收益及0.61亿元公允价值变动，扣非净利润2.06亿元，同比增长17.15%。单季度来看，2026年Q2营收14.32亿元，同比增长30.85%，环比增长9.67%；毛利率27.79%，同比提升0.5个百分点，环比下降5.1个百分点；归母净利润3.30亿元，同比增长245.73%，环比增长57.31%，扣非净利润0.81亿元，同比下降4.46%，环比下降35.74%。

靶材营收16.71亿元，同比增长26.08%，毛利率31.77%，同比下降1.5个百分点；全球客户订单持续增加，黄湖工厂部分车间完成交付，韩国工厂主体工程启动，全球化布局加速。靶材业务正通过持续扩大产能和提升客户覆盖面，增强市场竞争力。

零部件营收6.45亿元，同比增长40.59%，毛利率23.97%，同比提升0.3个百分点；Showerhead、真空阀等核心产品持续放量，静电吸pan、脆性材料等项目加速扩产，打造第二增长曲线。这些产品线的快速发展为江丰电子提供了新的增长动力。

江丰电子通过靶材和零部件业务的协同发展，在半导体材料领域建立了较强的市场地位。靶材业务全球化布局的推进和零部件业务新产品线的加速放量，显示出公司较强的战略执行力和市场适应能力。

研报中未明确提及具体风险，但靶材业务毛利率同比下降可能暗示市场竞争加剧或成本控制面临挑战。此外，扣非净利润环比下降需关注其非经常性损益的可持续性，以及新项目扩张带来的运营压力。