ST雪浪：2026年半年度报告

雪浪环境2026年半年度报告显示，公司主营烟气净化与灰渣处理系统设备制造及销售、工业废弃物和污泥处理，产品应用于垃圾焚烧发电和钢铁冶金行业。报告期内，受行业周期调整和预重整阶段影响，公司营业收入同比下降17.94%，净利润为-8966.86万元，同比减亏10.54%。经营活动产生的现金流量净额为16,574.26万元，同比大幅增长117.78%。公司核心竞争力包括品牌优势、技术创新优势、资质优势、一体化服务优势和国有资本优势，拥有良好的行业口碑和市场品牌形象，技术创新能力突出，在危废处置领域拥有相关资质，能够提供涵盖技术咨询、项目设计、设备集成、安装调试、运维保障的全链条一站式服务，并依托国有股东资源加持，在产业资源对接、合规经营管理、行业品牌信用等方面积累了良好的协同优势。公司正在推进预重整工作，并与产业投资人和财务投资人签署了重整投资协议。报告期内，公司取得了8项专利证书，股东杨建平先生和许惠芬女士合计减持不超过9,994,300股公司股份，占公司总股本的3%。

烟气净化与灰渣处理系统设备行业发展趋势向好。随着环保政策趋严和能源结构转型，垃圾焚烧发电和钢铁冶金行业对烟气净化和灰渣处理系统的需求持续增长。国家政策大力支持环保产业，推动行业规范化、智能化发展。技术创新是行业核心驱动力，包括高效净化技术、资源化利用技术等不断突破。市场竞争格局逐渐稳定，头部企业凭借技术、品牌和规模优势占据主导地位。未来，行业将向高端化、集成化、智能化方向发展，同时，危废处置业务作为新的增长点，将迎来更多发展机遇。

雪浪环境报告重点分析了公司经营状况、核心竞争力、风险与应对措施、重要事项及未来展望。经营状况方面，报告详细披露了2026年上半年公司营业收入、净利润、现金流等关键财务数据，并分析了行业周期调整和预重整阶段对公司业绩的影响。核心竞争力方面，报告突出了公司在品牌、技术、资质、服务及国有资本等方面的优势。风险与应对措施方面，报告梳理了持续经营不确定性、重整程序、现金流管理、并购整合及商誉减值等主要风险，并介绍了公司采取的应对措施。重要事项方面，报告披露了公司推进预重整工作、签署重整投资协议、股东减持及专利取得等关键信息。未来展望方面，报告表达了公司深化内部协同、提升经营效益、推进预重整及重整工作的决心。

当前烟气净化与灰渣处理系统设备市场呈现稳步增长态势。随着环保要求的提高，垃圾焚烧发电和钢铁冶金行业对烟气净化和灰渣处理系统的需求持续增加，市场空间广阔。行业集中度逐步提升，头部企业凭借技术、品牌和规模优势占据主导地位，但市场竞争仍较为激烈。政策环境对行业发展具有重要影响，环保政策趋严为行业带来机遇，同时也增加了企业的合规成本。技术创新是市场竞争的关键，高效、低耗、智能化的设备更受市场青睐。未来，行业将向高端化、集成化、智能化方向发展，同时，危废处置业务作为新的增长点，将迎来更多发展机遇。

雪浪环境报告提示了多项风险，包括持续经营重大不确定性、能否进入重整程序、归属于上市公司股东的所有者权益为负值、现金流管理不及预期、并购整合及商誉减值、市场拓展不及预期和危废经营许可证换发不确定性。持续经营风险主要源于行业周期调整和预重整阶段对公司业绩的影响。能否进入重整程序取决于公司预重整工作的进展和外部投资者的支持。所有者权益为负值可能导致公司面临财务困境。现金流管理不及预期可能影响公司的正常运营。并购整合及商誉减值风险需关注公司未来并购项目的整合效果和商誉减值情况。市场拓展不及预期可能影响公司未来的业绩增长。危废经营许可证换发不确定性可能影响公司危废处置业务的开展。公司已采取推进预重整工作、加强成本管控、深化客户合作、加大海外市场开拓力度、优化债务结构等措施应对上述风险。