603986 兆易创新 兆易创新投资者关系活动记录表 2026-003

一、利基DRAM及定制化存储业务 2026年上半年，公司DRAM产品量价齐升，营收同比高速增长，毛利率明显提升。DDR4在各利基应用领域全面量产，出货量稳步增长，自研LPDDR4X进展顺利。DRAM价格持续上涨，预计下半年温和上行，2027年行业增量产能有限，供应紧张局面将持续，价格高位震荡。控股子公司青耘科技在AI手机、AI PC、机器人等领域取得突破，2027年有望贡献较快营收增长。

二、Flash业务 2026年上半年，NORFlash各领域销量增长，价格温和上涨，营收大幅增长，工业、汽车领域进展良好。SLC NANDFlash量价齐升，营收高速增长，毛利率显著提升，供应短缺情况未缓解，景气周期长至2027年全年。

三、MCU业务 2026年上半年，MCU产品营收同比增长49.07%，主要来自出货量增长。供应相对紧张，需求较好，价格温和上涨，预计未来几个季度延续紧张态势，价格持续温和上涨。公司对MCU业务前景非常正面，预计全年实现高两位数营收增长。

四、其他业务 模拟芯片业务延续良好发展态势，收购的苏州赛芯公司营收同比增长。传感器芯片中，触控芯片营收销量双增长，指纹芯片营收销量双下降，导致整体传感器业务营收下降。

五、问答环节

1. 各产品线营收情况：Flash、DRAM、MCU高速发展，DRAM和Flash营收并驾齐驱，SLC NAND Flash成为新的增长点，NORFlash供应偏紧，价格温和上涨，MCU营收高两位数增长，模拟芯片实现两位数增长，苏州赛芯营收同比增长，传感器业务因指纹芯片下滑而整体下降。
2. 第二季度毛利率情况：存储产品量价齐升，毛利率上升，MCU毛利率稳定。
3. 后续毛利率展望：存储产品及MCU价格温和上涨，叠加成本上行，毛利率逐步稳定。
4. 自建产线及新产品线规划：公司采用Fabless模式，现金流健康，持续规划车规芯片、模拟芯片、定制化存储业务、更大容量MLC NAND产品，并围绕产业链开展投资布局。
5. 长鑫代工采购情况：2026年上半年季度采购金额环比大幅增长，预期全年约57亿元，主要因代工价格显著提升。未来几年DRAM产能将持续上升。公司认为主流DRAM市场适合长协，利基市场通过加强产能合作实现供应。
6. 定制化存储业务2027年产能情况：青耘科技进展顺利，2027年有望实现较快营收增长，产能安排可支撑业绩增长。
7. 上半年公允价值变动损益：约22亿元，主要来自产业链股权投资公允价值波动，属于账面损益，公司通过此类投资加强产业链合作，完善产业生态。