美德乐：2026年半年度报告

美德乐2026年半年度报告显示，公司专注于智能制造装备研发制造，上半年实现营收同比增长21.28%，净利润同比增长7.70%。报告重点提及产能扩充，在大连、苏州、惠州三地布局产能，大连五期项目开工，苏州高端智能化输送系统项目完成审批，惠州华南智能输送设备项目持续建设。公司成立苏州子公司深化产业链协同，工业组件业务收入增长28.63%，境外收入增长52.03%。研发创新方面，公司快速响应新能源电池技术需求，磁驱输送系统成功交付并拓展至半导体、医药等行业，混合动力输送系统获客户验证，显著降低成本能耗。

智能制造装备行业正快速发展，产业规模持续扩大，政策红利加速释放。报告期内，我国智能制造装备、工业软件与系统解决方案等产业规模已突破4.5万亿元，系统集成服务市场规模超过7,700亿元。新能源电池行业和汽车零部件行业作为美德乐主要下游应用领域，也呈现强劲增长势头。行业技术革新迅速，磁驱、混合动力等新型输送技术不断涌现，对设备智能化、自动化水平提出更高要求，市场竞争日趋激烈，头部企业通过技术创新和产业链整合提升竞争优势。

报告重点分析了美德乐产能扩充与业务拓展战略，公司围绕“大连+苏州+惠州”三地联动布局，推进大连五期、苏州高端智能化输送系统、惠州华南智能输送设备等项目，并成立苏州子公司建设零部件平台，提升全产业链协同能力。研发创新方面，报告强调公司持续强化研发投入，快速响应新能源电池技术需求，磁驱输送系统成功交付并拓展应用，混合动力输送系统获客户验证。此外，报告还分析了公司多元化发展战略、优化产品与客户结构、提升技术水平、加强财务管理等措施，以应对行业风险。

当前智能制造装备市场呈现快速发展态势，产业规模持续扩大，政策支持力度加大，为行业发展提供良好环境。报告期内，我国智能制造装备产业规模已突破4.5万亿元，系统集成服务市场规模超过7,700亿元。市场竞争激烈，技术创新成为企业核心竞争力，磁驱、混合动力等新型输送技术不断涌现，推动行业向智能化、自动化方向发展。下游应用领域如新能源电池、汽车零部件等需求旺盛，为智能制造装备企业带来广阔市场空间。但行业也存在技术迭代快、客户集中度较高、毛利率波动等挑战。

研报提示了美德乐面临的多重风险，包括下游行业需求波动风险，主要下游应用领域如新能源电池、汽车零部件行业受宏观经济影响较大，需求波动可能影响公司业绩。客户集中度较高风险，报告期内公司部分客户贡献较大收入，客户集中度较高可能带来经营风险。毛利率波动风险，公司产品结构变化、原材料价格波动等因素可能导致毛利率波动。应收款项发生坏账风险，公司应收账款规模较大，存在坏账风险。存货跌价风险，部分产品库存可能面临跌价压力。公司通过多元化发展战略、优化产品与客户结构、提升技术水平、加强财务管理等措施应对上述风险。