多机构印证库存去化 碳酸锂缺少驱动延续震荡

行情复盘

8月20日，碳酸锂期货主力合约收涨0.41%至152160.0元，资金整体流入7657.35万元。

背景分析

产业持续增产去库，库存由上游向下游迁移，反映需求强势，库存结构较去年同期更健康。但远月存在上游复产预期及需求淡季定价，呈现近强远弱格局。

后市展望

昨日有色网库存数据显示周度去库7500吨，一度推动盘面冲高至15.4万元。两家机构数据虽存在差异，但量级相近，表明库存持续快速去化。去库情形未超预期，盘面溢价空间有限，缺乏新驱动下走势或转为震荡。

资讯

1. 工信部公示北汽福田祥菱轻型货车(N1类)纯电车型百公里电耗16.9度，续驶里程385公里，运营成本控制优势明显。
2. 比亚迪公告2026年7月出口新能源汽车180538辆，当月产量420249辆，累计同比下降8.98%；销量419211辆，累计同比下降10.54%。

盘面

昨日LC盘面小幅收涨，2701合约收盘价15.2万元。有色网库存数据发布后盘面冲高，但去库未超预期，溢价空间有限，缺乏新驱动下走势或转为震荡。

供给

澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core复产发货慢于预期；澳矿二季度产量增加，多家矿山26财年产量超年初指引，27财年产量指引同比增加。

需求

下游8月排产环比预计增7%以上，旺季来临，需求有望进一步释放，去库已成确定性趋势。

库存与结构

产业增产去库，库存向上游迁移，反映需求强势，库存结构更健康。但远月存在上游复产预期及需求淡季定价，呈现近强远弱格局。

结论

短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。

策略建议

近月15万元多单持有，考虑09-01正套。

风险提示

矿证问题存在变数，出口需求不及预期。