成材双焦反弹,钢厂利润恶化,矿价弱势震荡

核心观点与关键数据

• 市场动态：成材双焦反弹，钢广利润恶化，矿价弱势震荡。
• 期货市场：
  • 主力合约结算价707.00元/吨，环比减少4.50元/吨（-0.63%）；基差4.57元/吨，环比增加1.91元/吨（+72.02%）；普氏铁矿石价格指数95.65美元/干吨，环比增加0.30美元/干吨（+0.31%）；主力合约螺矿比4.297。
  • 月间价差：9-1价差为-12.00元/吨；1-5价差为13.50元/吨；5-9价差为-25.50元/吨。
  • 持仓与交易量：数据来源DCE、Wind、RiceQuant。
• 现货市场：
  • 铁矿石现货价格：数据来源Wind、上海钢联。
• 需求：
  • 国产烧结粉日均消耗量7.28万吨，环比减少0.36万吨（-4.71%）；进口烧结粉日均消耗量61.49万吨，环比增加0.08万吨（+0.13%）。
  • 烧结粉与入炉配比情况：数据来源上海钢联、世界钢铁工业协会。
• 库存：
  • 中国45港铁矿库存16542.77万吨，环比减少75.43万吨（-0.45%）；中国47港铁矿库存17360.60万吨，环比减少60.90万吨（-0.35%）。
  • 247家样本钢厂进口矿库存为8910.77万吨，环比增加99.50万吨（+1.13%）；进口烧结粉库存为1352.99万吨，环比减少1.38万吨（-0.10%）。
• 利润：
  • 唐山螺纹钢利润为-216.78元/吨，环比减少10.92元/吨（+5.30%）；唐山热轧卷板利润为-103.40元/吨，环比减少2.60元/吨（+2.58%）。

研究结论

• 市场情绪：铁矿石期货价格震荡，基差扩大，显示市场供需矛盾仍存。
• 供需关系：进口烧结粉消耗量增加，国产烧结粉消耗量减少，钢厂库存小幅上升，表明钢厂补库意愿不强，需求端表现疲软。
• 库存变化：港口库存和钢厂库存均有所波动，但整体库存水平仍处于较高位置，对价格形成压制。
• 利润状况：钢厂利润恶化，钢价承压，进一步抑制了铁矿石的需求。