BTS Group Holdings Public Company Limited BTSGY 2027年第一季度财报电话会议预先准备发言文字记录

核心性能与财务表现

• 第一季度客运量4610万次，同比下降0.7%。
• 总资产174.646亿泰铢，总负债8600万泰铢，净资产173.8万泰铢（每股3.0019泰铢）。
• 工作日早晚出行人数584,000次，同比减少0.7%，环比下降6.3%。
• 平均影响率33.6，同比略上升0.2%，环比上升0.3%。

资产负债表与投资收益

• 总资产较3月31日减少8.5亿泰铢，主要由于对RTA的投资减少。
• 证券和现金投资1.4亿泰铢，其他资产1.89亿泰铢。
• 总负债8600万泰铢，净资产173.8万泰铢。
• RTA投资收入15.48亿泰铢，同比下降0.5%，环比下降8.1%。
• RTA投资收益10.69亿泰铢，同比减少1.1%，环比减少6.8%。

SG&A费用与标准化分析

• SG&A费用同比上涨31%，达到4.6亿泰铢（修正后为19%或约2亿泰铢）。
• 销售费用增加8600万泰铢，主要由于内部促销和市场费用。
• 管理费用增加1.67亿泰铢，主要由于欧洲酒店业务转移。
• 调整后管理费用占收入比率约19%，销售费用占收入比率6%-7%。

混合业务与广告收入

• 广告收入同比增长，主要得益于高利润产品销量增长。
• 混合业务运营收入11亿泰铢，同比增长4%，主要受数字服务和分销部门推动。
• 混合业务利润2亿泰铢，同比增长380%，主要来自联营公司贡献。
• 数字服务收入同比上升7%，主要得益于RCA带来的保险、佣金和获客收入。

业务更新与展望

• 动态组合收入下降，部分被Fairba收入增长补偿。
• O和收入同比增长3%，达到19亿泰铢。
• 金融服务收入同比下降19%，高科技收入同比增长7%。
• 移动物联网业务收入26亿泰铢，同比增长26%。
• 欧洲酒店组合房地产投资信托基金转让后，实验室竞标带来房地产收入增长。

财务状况与流动性

• 流动性健康，净债务对EBITDA比率略有改善，从1.4倍提升至1.8倍。
• 股息购买复合年均增长率（CAGR）为12%，反映Rocktech转让带来的收入增长转化为股东回报。

关键发展与合作

• 火箭股权保留18.35%股份，全权控股后能捕获业务所有经济利益。
• 探索内部IMD提供的AI解决方案，创造额外增长潜力。
• 维也纳之家酒店组合整合后，运营收入61.22亿泰铢。
• 通用票务方案实施目标日期为2027年1月1日。

罗伯特科技业绩

• 订单收入超过9亿泰铢，同比增长11%，主要驱动力为ICT解决方案。
• 广告业务持续提供经常性收入，毛利率25.3%。
• Impactac同比下降7%至1.13亿，净利润率12.4%。

BTS CIF卡更新

• 基金第一季度总收入10.73亿泰铢，同比下降1.4%，环比下降6.7%。
• 基金总支出1210万泰铢，同比下降2.8%，环比下降17%。
• 净利润10.61亿美元，经营性现金流为正3.38亿泰铢。

现金流与投资活动

• 经营性现金流为正3.38亿泰铢，净投资性现金流6.6亿泰铢。
• 融资性现金流的净额扣除2.2亿泰铢的利息支付，最终留下约25亿泰铢的期末现金。