尿素日报：出口货源继续集港

市场分析

• 价格与基差：2026年8月20日，尿素主力收盘价为1759元/吨，上涨17元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1730元/吨、1720元/吨、1720元/吨，其中山东和江苏分别上涨10元和20元；小块无烟煤价格1180元/吨，持平。山东、河南、江苏基差分别为-39元/吨、-29元/吨、-39元/吨，其中山东和江苏分别变化-7元和+3元。尿素生产利润为-111元/吨，上涨10元；出口利润为629元/吨，上涨1元。
• 供应端：企业产能利用率86.63%，环比上升0.46%；样本企业总库存167.83万吨，环比下降1.03万吨；港口样本库存96.27万吨，环比上升24.84万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率30.81%，环比上升0.84%；三聚氰胺产能利用率53.95%，环比下降3.19%；尿素企业预收订单天数5.41天，环比上升1.17天。
• 市场动态：部分地区受复合肥采购情绪好转及出口订单支撑，成交有所好转。印度尿素进口招标共接受178万吨货源，中国货源参与度较高。国际尿素价格企稳反弹。国内氮协组织座谈，提出稳定预期、商业储备、出口政策优化及“反内卷”等建议。供应端开工率小幅提升，但检修企业数量增加，检修损失量预计上升；需求端农业用肥处于淡季，秋季复合肥备肥速度低于往年同期，局部地区走货好转，开工率小幅提升，三聚氰胺计划检修，开工下降，维持刚需采购。库存方面，企业集中发运库存去化，港口集港量环比大幅增加，关注出口离港节奏、秋季备肥强度及淡储实际收储规模。

策略

• 单边：谨慎逢低买入套保
• 跨期：观望
• 跨品种：无

风险

• 国内出口政策变动、农需跟进情况、下游采购节奏

图表

• 列出了32张相关图表，涵盖价格、基差、产量、利润、产能利用率、库存、仓单等数据。

研究结论

• 尿素市场短期受出口订单和复合肥采购情绪好转支撑，但供应端开工率仍处高位，检修增加；需求端农业用肥淡季，秋季备肥速度低于往年，需关注出口离港节奏和淡储收储规模。