维远股份：2026年半年度报告

公司概况与财务指标

利华益维远化学股份有限公司（600955）上半年成功投产25万吨/年电解液溶剂项目，实现“丙烷脱氢-环氧丙烷-电解液溶剂”新能源产业链全链条贯通，丰富产业布局。公司已形成两大核心一体化产业链，即“苯酚、丙酮-双酚A-聚碳酸酯-改性合金”新材料产业链和“丙烷-丙烯-环氧丙烷-电解液溶剂”新能源产业链，实现新材料与新能源产业双轮驱动。

行业与业务分析

酚酮相关产品：苯酚价格处于近五年中高水平，出口量同比增长156.60%；丙酮市场表现为“过山车”式行情，价格坚挺；双酚A供应能力提升，市场竞争加剧，下半年需求有望边际改善；异丙醇传统需求维持刚需，电子级产品需求强势增长。

新能源新材料相关产品：聚碳酸酯行业处于历史性扩能真空期，盈利水平修复，国内出口量大幅攀升；碳酸酯溶剂产能、产量、需求量呈增长趋势，受益于新能源汽车及储能产业发展，电解液溶剂出货量预期继续扩张。

专用化学品：丙烯行业供需整体宽松，下半年价格存在逐步走强的预期；环氧丙烷市场上半年价格飙升至近五年新高点，下半年市场预期回归原点。

气体相关产品：工业气体行业正从传统周期赛道向高成长、高壁垒赛道跃迁。

经营情况分析

公司上半年面对多重挑战，坚持以“压低库存、快速周转，倒推成本、有效运营”的营销策略，推进“深耕细管、降本增效”主题管理，取得阶段性成效。主要举措包括：

• 筑牢安全生产防线：严格执行安全生产方针，深化研发前置布局，保障生产装置安全平稳运行。
• 深化精益管理：构建成本竞争优势，实施降本降耗措施，优化运营成本。
• 强化创新驱动：加大研发投入，持续深耕关键核心技术领域，推动创新成果转化，构筑核心竞争力。
• 节能降碳：实施节能改造项目，提升装置能源利用效率，降低运营成本，响应国家“双碳”政策。

核心竞争力分析

• “双链协同、闭环联动”：打造“价值链中高附加值创造者和价值链顶端整合者”目标，构建传统优势产业链与新能源成长链互补共生的产业格局。
• “产学研贯通、全周期落地”：打造自主技术创新优势，依托多元化高端平台，构筑创新策源地，确保技术领先优势在市场竞争中兑现利润空间。
• “品质为根、品牌领航”：强化品牌引领优势，秉持“品质至上”理念，完善品质追溯系统，稳步将产品硬实力转化为市场端的品牌引领优势。
• “精细管理、数智融合”：提升精细管理优势，以全链条穿透式精细化管理为核心抓手，优化企业数字化平台体系，形成目标明确、指标量化、责任到人的管理模式。

主要经营情况

• 营业收入较上年同期上升21.75%，主要系产品价格上涨，新建项目投产后，产品销量增加。
• 销售费用较上年同期上升57.79%，主要系业务招待费和差旅费增加。
• 管理费用较上年同期下降51.50%，主要系折旧摊销减少。
• 财务费用较上年同期上升53.65%，主要系利息费用增加。
• 经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升60.87%，主要系产品价格上涨和产品销量增加，收到的现金增加。

风险提示

公司面临的主要风险包括安全生产风险和市场竞争风险。公司将通过坚持差异化、品质化发展路线，持续加大产品研发与工艺升级投入，不断优化产品性能、品质与品类结构，摆脱低端同质化价格内卷，有效对冲市场竞争带来的经营不确定性风险。