云维股份：2026年半年度报告

公司上半年营收29.64亿元，同比降9.24%；净利润亏损1909万元，同比减98.98%。主要原因是煤炭市场供应偏紧，煤价高位运行，公司贸易规模增长及部分应收账款未到回款期，导致经营活动现金净流出。公司聚焦煤炭贸易拓量增收、应收账款清收、合规治理等重点工作，推动公司稳经营提质效取得阶段性成效。

煤炭市场供应偏紧，煤价高位运行，对煤炭贸易企业带来机遇与挑战。公司通过聚焦煤炭贸易拓量增收，积极应对市场变化。行业长期来看，能源结构转型将影响煤炭需求，但短期内高位煤价仍支撑贸易收益。企业需平衡供需关系，优化库存管理，以稳定经营。

报告重点分析了公司煤炭贸易业务拓展、应收账款清收及合规治理等重点工作。公司通过加强贸易规模、提升回款效率、强化内控管理，推动稳经营提质效。同时，积极推进重大资产重组，拟收购云能（红河）发电有限公司100%股权，以解决同业竞争问题，但交易最终能否实施尚存在重大不确定性。

当前煤炭市场供应偏紧，煤价高位运行，企业贸易规模增长但面临回款压力，导致经营活动现金净流出。行业整体受益于供需失衡，但企业需关注政策调整、能源转型等因素影响。公司通过聚焦核心业务，加强风险管理，努力在复杂市场环境中保持稳定。

公司面临的主要风险包括煤炭市场价格波动、应收账款回收风险以及重大资产重组不确定性。煤价高位运行虽带来收益，但也可能因市场变化导致利润下滑。部分应收账款未到回款期，影响现金流。拟收购云能（红河）发电有限公司100%股权，交易最终能否实施尚存在重大不确定性，可能影响公司战略布局。