先导基电2026年半年度业绩说明会

核心观点与关键数据

铋材料业务高速增长：

• 安徽万导铋材料业务上半年收入9.96亿元，同比增长约89%。
• 驱动因素：多基地产能释放（广东清远、安徽五河、湖北荆州、浙江衢州）、新拓展客户20余家、产品结构升级向高端半导体材料延伸、行业层面铋供给集中且需求持续增长。

人才队伍建设与研发投入：

• 研发人员数量增长42%，达699人；硕士及以上学历人员增长至194人。
• 2026年上半年研发投入2.29亿元，同比增长189.37%，占收入比例20.01%。
• 研发主要投向凯世通离子注入机技术升级与新产品研发、安徽万导高端产品研发突破。

存货管理：

• 存货上升源于原材料战略储备，以保障供应链安全。
• 公司通过动态库存策略、扩产规模效应、客户拓展及供应链稳定性管理风险。

业务板块进展：

• 集成电路核心装备：凯世通离子注入机交付放量，首台中束流机型交付用于薄膜铌酸锂制备。
• 新材料：铋材料四大生产基地持续放量，增资控股先导微电子。
• 半导体精密零部件与科学仪器：气浮主轴实现量产，收购伍丰仪器、本原纳米完善科学仪器布局。

业绩展望：

• 预计半导体产业延续增长，全球半导体销售额有望突破1.5万亿美元。
• 公司深化“设备+材料+零部件”平台化战略，提升经营质量。

知识产权成果：

• 累计申请专利402项，授权专利293项；软件著作权77项，注册商标5项。

半导体材料国产替代：

• 受AI需求拉动，国内材料企业迎来替代窗口。
• 公司通过控股先导微电子切入前驱体材料、电子特气等核心赛道。

协同效应：

• 与控股股东先导科技集团在供应链、资源、市场等方面协同发展。

平台化战略落地路径：

• 设备端：覆盖全品类离子注入机，拓展备件维保服务。
• 材料端：推动铋材料向高附加值应用升级，先导微电子新增前驱体等材料布局。
• 零部件与仪器端：新增气浮终端器件，协同科学仪器发展。

先导微电子并表协同：

• 技术协同：共享核心技术研发成果。
• 产业协同：材料与设备、终端器件形成上下游循环。
• 供应链协同：依托先导科技集团稀散金属产能保障原料。
• 市场协同：客户资源交叉重叠，促进双向导入。

科学仪器业务协同：

• 伍丰仪器提供半导体材料检测支撑，本原纳米提供纳米表征工具。
• 与材料、设备业务形成互补，完善高端科学仪器产品矩阵。

扣非净利润为负原因：

• 金融资产公允价值增加计入非经常性损益，研发投入增加。
• 高强度研发投入是向集成电路硬科技平台转型的必要安排。

铋材料高端应用突破：

• 光电器件、核工业（铅铋合金）、电子陶瓷等领域实现系统性突破。
• 特种焊材、氟橡胶、芳纶纸等新兴应用逐步放量。