天风新材料 奥来德 中报点评 主业快速增长

奥来德2026年中报实现营收4.61亿元，同比增长64.14%，归母净利润1.76亿元，同比增长551.02%。第二季度单季营收2.26亿元，同比增长76.80%，归母净利润0.96亿元，同比增长6001.28%。扣非净利润1.11亿元，同比增长2514.25%，实现扭亏。主要增长动力来自蒸发源设备业务放量，营收达2.8亿元，同比增长超1131.94%

蒸发源设备业务成为奥来德营收增长的主要动力，营收占比超60%，同比增长超1131.94%。该增长主要受益于全球面板行业8.6代OLED产线集中落地，推动公司蒸发源设备业务快速发展。未来，该业务有望持续放量，为公司带来稳定增长预期

奥来德在PSPI材料应用方面取得进展，基于PSPI量产经验，开发先进封装专用高性能材料，适配AI高层RDL堆叠需求。同时，公司积极布局玻璃基板业务，与国内头部先进封装客户深度合作，完成关键指标测试，产业化落地稳步推进，凭借与面板厂商的长期合作及材料性能优势，未来潜力巨大

当前半导体设备赛道，特别是蒸发源设备领域，随着全球面板行业向更高世代OLED产线集中，市场需求持续旺盛。头部企业凭借技术积累和客户资源优势，市场份额有望进一步集中。同时，先进封装技术发展推动设备需求升级，为相关设备厂商带来新的增长机遇

奥来德报告中提到，虽然公司业绩表现亮眼，但未来经营仍面临一定风险。例如，半导体行业周期性波动可能影响客户投资决策，进而影响公司订单。此外，新业务如PSPI材料和玻璃基板业务尚处于发展初期，产业化落地面临不确定性，市场竞争加剧也可能对公司盈利能力造成压力