开源机械AIIDC用电专题：燃气轮机与柴发机遇解析

电力供应已成为AIIDC发展的主要约束。美国因算力与民生抢电矛盾暂停超50兆瓦数据中心项目并要求自备电源。中国凭借廉价电网和绿电优势，在AIIDC发展方面具有核心竞争力。全球燃气轮机需求因AIIDC、美国存量机组换新、中东基建等多重因素爆发，2026年西门子装机预期上调至110-120GW，其中AIIDC需求占比达70%。燃气轮机供给集中于海外龙头，2024年新增产能约90GW，供给缺口显著，价格已上涨20%-40%。柴油发电机作为刚需备用电源，需求随数据中心增长同步扩大。

全球燃气轮机需求因AIIDC、美国存量机组换新、中东基建等多重因素爆发，2026年西门子装机预期上调至110-120GW（涨幅20%），其中AIIDC需求占比达70%。供给集中于海外龙头（西门子等三家合计产能约66-70GW），2024年新增产能约90GW，供给缺口显著，价格已上涨20%-40%，盈利高点未现。2030年全球数据中心耗电量将达945TWh，2024-2030年年均增长15%。2026年美国燃气轮机存量换新叠加需求爆发，25-30年生命周期的机组进入换新周期。

本报告重点分析了AIIDC燃气轮机与柴油发电机产业链的投资机会。上游零部件方面，建议关注应流股份（叶片，国产供应海外龙头，产能壁垒高）、联德股份（精密铸件，扩产至2026年8万吨，转型高端产品）。整机与集成方面，建议关注杰瑞股份（海外中标31亿美元AIIDC燃气轮机订单，子公司航改燃获大客户认可，产能释放后业绩弹性大）。

当前全球燃气轮机市场呈现需求爆发与供给紧张的态势。AIIDC、美国存量机组换新、中东基建等多重因素驱动需求增长，2026年西门子装机预期上调至110-120GW，其中AIIDC需求占比达70%。然而，供给集中于海外龙头（西门子等三家合计产能约66-70GW），2024年新增产能约90GW，供给缺口显著，价格已上涨20%-40%。柴油发电机作为刚需备用电源，需求随数据中心增长同步扩大。

本报告提示的主要风险包括：订单交付进度不及预期；海外龙头扩产节奏超预期，可能加剧市场供给过剩风险；替代产品（SOFC、小型核电）商业化速度超预期，可能对燃气轮机与柴油发电机市场造成冲击。此外，行业数据表明，2024年全球AI支出约2000亿美元，2028年将达14000亿美元，年均增速超50%，2030年全球数据中心耗电量将达945TWh，2024-2030年年均增长15%，这些因素可能影响市场供需格局。