CXO 光模块 高纯铟 力传感器

CXO

1. 百奥赛图上半年CRO收入增速达70-80%，模式动物业务大幅增长，成为最大收入来源。公司小鼠可用于大分子安评，配套数据完善，销售增长显著。
2. 公司未采用AI设计抗体分子模式，而是通过小鼠免疫生成抗体后用AI筛选，并交由全自动实验室进行湿实验。同时与晶泰合作成立科迈生物，关注生成式AI抗体。
3. 今年全球药企研发需求旺盛，尤其国内药企与海外MNC达成大规模合作，将MNC研发需求带至国内。

光模块

1. 若FCC生产地原则落地，头部厂商受影响较小（海外有产能布局），二线厂商1.6T产品可能被卡住。
2. Coherent产能主要在无锡，明年800G规划约2000万只，1.6T约1200万只，其中600-700万只外包给代工厂（可能为天孚、Fabrinet、汇绿）。
3. 1.6T明年实际出货预计在4000-4500万只，旭创约1600-1700万只，新易盛约1200万只，Coherent约700-800万只，天孚约200万只。

高纯铟

1. 下半年精铟及高纯铟价格预计维持高位震荡，支撑因素包括锌矿紧缺导致粗铟供应受限，市场对磷化铟上游原材料关注度较高。
2. 根据测算，2025年高纯铟用量约93吨，2026年约100吨。
3. 再生铟产量保持稳定增长，原生铟增量不足，需求增量主要由再生铟替补。

力传感器

1. 智元用力传感器较多，宇树主要用自研电流环方案，智元后为银河通用、优必选。
2. 智元机器人手腕关节各有一个六维力，手臂各关节配扭矩传感器，下肢基本不用力传感器。
3. 头部机器人厂商采购经济型六维力价格在5000-7000元，高精度1万+，主要用金属应变片路线，MEMS硅基路线尚未找到合适场景。

固态电池

1. 头部企业（宁德时代、比亚迪、国轩、吉利、长城、北汽）水平相当，均未实现从实验室到实际系统应用的突破。
2. 2026下半年关注点：比亚迪璧山工厂固态电池产线建设进度、新一轮国家补贴政策、整车Pack层级安全验证进展。
3. 人形机器人、低空经济领域对电池价格容忍度高，更看重安全性、高功率密度，可能先于乘用车领域使用量产全固态电池。