国家发展改革委关于第四监管周期省级电网输配电价、区域电网输电价格及有关事项的通知

国家发展改革委于2026年7月8日发布《输配电价、区域电网输电价格及有关事项的通知》（发改价格〔2026〕1077号），核定第四监管周期（2026年8月1日起执行）省级电网输配电价和区域电网输电价格，旨在深化输配电价改革并强化自然垄断环节价格监管。通知明确了各省不同电压等级、用电类型（居民生活、农业生产、工商业）的电价标准，部分省份将上网环节线损费用在输配电价外单列，并标注了省内上网环节线损率。同时，部分省份规定了送出省输电价格（含税、不含线损），如蒙西电网送华北电网电量按现行模式执行；广东电网为平均输配电价（含增值税、闽粤/海南联网工程容量电费、交叉补贴）；海南联网工程实行单一容量电价制（每年3.67亿元含税）。区域电网输电价格表规定了区域电网（如华北、华东、华中、南方等）的电量电价和容量电价，电量电价随实际交易结算电量收取，容量电价随省级电网销售电量（含市场化交易电量）收取，容量电价作为上级电网分摊费用，通过省级电网输配电价回收。

公用事业赛道未来发展趋势将围绕输配电价改革深化和自然垄断环节价格监管强化展开。随着国家发展改革委发布《输配电价、区域电网输电价格及有关事项的通知》，未来省级电网及区域电网的定价机制将更加透明化、规范化，涉及电价构成、特殊电价类型（如外送电、线损单列）、交叉补贴机制及区域电网容量电价回收方式等，为电力市场运行提供了清晰的定价依据。同时，加强监管与数据报送要求将提升行业运营效率，推动电网企业优化成本结构，保障电力供应稳定。投资者需关注政策执行力度及对电网企业盈利能力的影响。

这份报告重点分析了第四监管周期省级电网输配电价和区域电网输电价格的核定情况及政策影响。报告详细解读了各省不同电压等级、用电类型电价标准，特殊省份如河北、蒙东、广东、广西、海南、四川、云南、陕西等将上网环节线损费用在输配电价外单列的机制，以及部分省份（如冀北、蒙西、广东、广西、四川、云南等）送出省输电价格的规定。此外，报告还分析了区域电网电量电价和容量电价的构成及回收方式，如华北、华东、华中、南方等区域电网的具体定价机制。通过这些分析，报告为理解电力市场定价机制提供了全面视角。

当前电力市场现状表现为输配电价改革持续深化，自然垄断环节价格监管强化。国家发展改革委最新发布的通知明确了第四监管周期省级电网及区域电网的定价机制，涉及电价构成、特殊电价类型（如外送电、线损单列）、交叉补贴机制及区域电网容量电价回收方式等，为电力市场运行提供了清晰的定价依据。部分省份如广东、海南等已实行差异化电价机制，区域电网容量电价通过省级电网输配电价回收，体现了政策对电力市场效率的引导。整体来看，电力市场正逐步向市场化、透明化方向发展，但监管政策仍需持续跟踪。

这份研报的风险提示主要涉及政策执行偏差及市场预期变化。首先，输配电价改革涉及多方利益调整，政策执行过程中可能存在地方性差异或执行滞后，影响电网企业盈利预期。其次，区域电网容量电价的回收方式依赖于省级电网输配电价，若省级电网定价调整不及预期，可能影响容量电价回收效果。此外，部分省份外送省电价、线损单列等特殊机制可能引发区域间电力交易矛盾，需关注政策动态变化。投资者应结合政策文件原文及行业动态，审慎评估潜在风险。