恒而达：2026年半年度报告

恒而达2026年半年度报告显示，公司聚焦智能数控装备及其核心部件研发，涵盖金属切削工具、智能数控装备、滚动功能部件三大板块。报告期内，公司深化产业生态布局，推进战略转型，金属切削工具业务稳健发展，为其他板块提供稳定现金流；智能数控装备业务高端化转型初见成效，高精度螺纹磨床销售收入贡献超过65%；滚动功能部件业务保持高增长态势，市场知名度与行业渗透率持续提升。公司拥有金属热处理工艺、金属材料加工技术和自动化专用装备制造三大核心自主知识产权与技术优势，产品矩阵丰富多元，在多个领域取得领先市场地位。2026年上半年，公司实现营业收入35,786.78万元，同比增长12.00%，归属于上市公司股东的净利润2,920.19万元，同比减少32.26%。主要原因为股份支付费用增加、研发投入加码以及海外并购整合效益尚未显现。公司认为，随着SMS公司订单的逐步交付，其盈利能力将逐步显现，同时公司将持续推动滚动功能部件产品系列化进程，加快实现战略转型。

智能数控装备行业正经历高速发展，技术迭代加速，高端化、智能化成为主流趋势。随着工业自动化、智能制造的深入推进，市场对高精度、高效率数控装备的需求持续增长。企业纷纷加大研发投入，提升产品性能与智能化水平，以适应柔性制造和个性化生产的需求。同时，产业链整合加速，领先企业通过并购、战略合作等方式拓展业务范围，构建更完整的产业生态。未来，随着5G、物联网、人工智能等技术的融合应用，智能数控装备将向更智能、更集成、更高效的方向发展，市场空间广阔。

恒而达报告重点分析了公司在三大业务板块的战略布局与发展成效。金属切削工具业务作为现金牛，持续稳健，为战略转型提供支撑；智能数控装备业务聚焦高端化转型，高精度螺纹磨床成为核心增长点，销售收入贡献超过65%；滚动功能部件业务保持高增长，市场竞争力增强。报告还强调了公司在金属热处理工艺、金属材料加工技术、自动化专用装备制造三大核心技术领域的优势，以及丰富多元的产品矩阵带来的市场地位提升。此外，报告对海外并购整合的效益释放、SMS公司订单交付的盈利能力等关键问题进行了深入探讨。

当前智能数控装备市场呈现供需两旺的态势，下游制造业对自动化、智能化升级的需求强烈，推动市场快速增长。高端数控装备市场主要由国内外少数领先企业占据，技术壁垒高，竞争激烈。国内企业在政策支持、技术进步的推动下，市场份额逐步提升，但在核心零部件、高端系统等方面仍存在差距。随着智能制造的普及，市场对集成化、智能化解决方案的需求增加，促使企业加速产品创新与生态建设。同时，市场竞争加剧，企业通过差异化竞争、产业链整合等方式提升竞争力，行业集中度有望进一步提升。

恒而达报告提示了公司面临的多重风险。首先，海外并购整合的效益释放存在不确定性，SMS公司订单交付的进度和盈利能力尚待观察。其次，研发投入加码虽然提升产品竞争力，但也增加了短期财务压力，可能导致净利润波动。此外，金属切削工具业务虽然稳健，但市场竞争激烈，价格压力可能影响盈利水平。同时，滚动功能部件业务的高增长依赖于市场需求和产能扩张，存在市场波动和产能过剩的风险。最后，技术迭代加速要求公司持续创新，若技术更新不及时，可能面临被市场淘汰的风险。