恒而达：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-020 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林正华、主管会计工作负责人陈萍英及会计机构负责人(会计主管人员)林志侠声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 （一）报告期内公司净利润出现阶段性下滑，主要系研发与市场投入加大、并购一次性费用影响、并购整合效益尚待释放等因素叠加所致，具体如下： 1．研发与市场投入加大。公司持续加大滚动功能部件（如直线导轨副、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等）及高精度螺纹磨床的研发投入，持续提升人才引进与市场开拓强度，导致相关研发费用、销售费用同比大幅上升。 2．并购一次性费用影响。公司于2025年5月全资收购了全球领先的螺纹磨床公司——SMS公司，由此产生的相关中介服务费、差旅费等一次性费用导致管理费用同比增幅较大。 3．并购整合效益尚待释放。并购后的SMS公司生产运营正处于恢复期，在手订单生产周期较长尚未交付形成收入，但其日常运营、人员薪酬、设备维护等期间成本已全额并表，导致公司合并利润同比降低。 （二）公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化。毛利率与上年同期基本持平，主营业务稳步发展，与行业趋势保持一致，保持细分行业的优势地位，持续经营能力不存在重大风险。 （三）公司持续深耕精密制造领域，尽管短期内面临行业产能扩张节奏放缓、全球供应链重构及市场竞争激烈等多重挑战，但从长期趋势来看，公司所处行业不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代等情形。 （四）公司主营业务保持稳步发展，在行业持续保持优势地位，持续经营能力不存在重大风险。 本年度报告中涉及的公司未来发展展望、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资 者的实质承诺，敬请广大投资者认真阅读，理性投资，注意投资风险。投资者与相关人士应对此保持足够的风险认识，并应理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细阐述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者认真阅读相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以156,007,800股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................8第三节管理层讨论与分析..........................................12第四节公司治理、环境和社会......................................42第五节重要事项..................................................60第六节股份变动及股东情况........................................77第七节债券相关情况..............................................84第八节财务报告..................................................85 备查文件目录 1．载有公司法定代表人签名的2025年年度报告全文的原件； 2．载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 3．载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 4．报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿； 5．其他备查文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 □是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务概况 公司主要从事智能数控装备及其核心工作/功能部件的研发、生产及销售。其中，智能数控装备产品主要包括SMS高精度螺纹磨床、CNC全自动圆锯机、高速数控带锯床、柔性材料智能裁切机、CNC加工中心等；装备核心工作部件——金属切削工具产品主要为模切工具、锯切工具等；装备核心功能部件系滚动功能部件产品，主要为滚珠直线导轨副和滚柱直线导轨副产品等。 1．金属切削工具 作为公司行稳致远的基础业务，该业务不仅是公司创立与发展的起点，更为公司的稳健经营与战略布局提供持续稳定的现金流保障。经过多年的产品系列化发展，该业务产品矩阵已从单一的重型模切工具拓展至轻型模切工具、高速钢双金属带锯条、硬质合金双金属带锯条等系列产品。产品广泛应用于轻工产业与重工制造两大领域，通过多元化的市场布局，有效降低了单一行业周期波动的经营风险。 2．智能数控装备 依托公司在金属切削工具及自动化专用装备制造领域的深厚技术积淀，智能数控装备业务逐步成为公司推动产业链协同和转型升级的重要支撑。2025年5月，公司通过收购全球领先的高精度螺纹磨床制造商德国SMS Maschinenbau GmbH，建立起涵盖多类锯切机床、加工中心及高精度内外螺纹磨床在内的丰富产品矩阵，能够满足多样化的终端应用需求。 3．滚动功能部件 依托公司三十年积累的金属热处理技术与金属加工工艺的同源性，并结合充分的市场调研和长期的技术探索，瞄准人形机器人、高档数控机床、航天科工、新能源汽车、高端医疗等领域滚动功能部件的国产替代机遇，公司以直线导轨副产品为突破口，于2022年正式启动了滚动功能部件的产业化进程并将其作为公司重点培育的战略新兴业务。 2025年以来，公司加速推进滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等滚动功能部件的研发与产业化。通过收购德国SMS公司，为高精度滚动功能部件量产提供关键装备支撑；联合西北工业大学等高校科研力量，持续攻关行星滚柱丝杠专用磨床的性能验证与加工工艺优化；协同产业链伙伴突破行星滚柱丝杠自动化装配技术瓶颈等多项措施，着力攻克长期制约我国先进制造业发展的“卡脖子”关键技术瓶颈，提升我国先进制造业关键产业链自主可控水平，并为公司发展开拓新的增长空间。 上述产品广泛运用于国民经济的基础性产业及国家先进制造业的关键领域，涵盖轻工制造、人形机器人、工业母机、新能源汽车、半导体、航天科工、高端医疗器械等。公司将依托卓越的生产工艺、严谨的质量控制体系以及强大的定制化服务能力，持续深化技术创新与产业融合，深耕精密制造领域，为国家制造业重点产业链高质量发展贡献更多力量。 （三）新产品开发 报告期内，公司聚焦行星滚柱丝杠产业化与高精度螺纹磨床国产化两大主线，以“中德联合攻关+产学研协同+产业链合作”模式推进技术攻关与产业化落地，在产品研发、核心工艺突破与产业化能力建设方面取得重要进展。 1．行星滚柱丝杠 公司组建专项技术团队与德国SMS公司技术团队开展联合技术攻关，依托SMS公司数十年积累的高精度螺纹磨削工艺和成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，重点布局行星滚柱丝杠核心加工设备和关键工艺的研发工作。为进一步提升产品一致性与规模化水平，公司积极整合产学研资源，联合西北工业大学等高校科研机构，重点攻关行星滚柱丝杠专用磨床的性能验证与工艺优化环节，并积极与产业链伙伴开展合作以突破行星滚柱丝杠高精度高效磨削、自动化装配工艺难题，有效提升产品加工精度与生产效率，切实保障产品一致性与产业化交付能力。目前公司已完成了多个规格型号的行星滚柱丝杠样品试制与测试，可满足人形机器人、高端数控机床、航天科工、新能源汽车、高端医疗等应用场景在长寿命、高负载、高精度等方面的严苛性能要求。未来，公司将持续加快该产品的技术优化与产线建设进度，积极推进与下游战略客户的联合测试与应用验证工作，持续提升产品可靠性与市场竞争力。 2．SMS高精度螺纹磨床国产化 报告期内，公司积极推进SMS高精度螺纹磨床国产化项目进程，先后完成技术资料消化吸收、工艺适应性调整及供应链本土化等前期准备工作，为2026年度国产化推进奠定了坚实基础。 未来，公司将基于德国SMS公司成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，重点面向行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、螺纹刀具、螺纹量具等高精度螺纹的加工需求，持续推进高精度螺纹磨床的技术迭代与研制工作，并逐步实现高精度螺纹磨床的国产化制造与规模化交付，为公司行星滚柱丝杠等产品提供自主可控的关键装备支撑，并助力国内企业突破高端螺纹磨削装备严重依赖进口的不利局面。 （四）经营模式 1．盈利模式 公司盈利主要来自于产品销售收入与成本费用之间的差额。 2．采购模式 公司生产部门在上年度产量的基础上，结合销售部对当年销售增长的预测，制定年度生产计划，生产部门根据生产计划及库存情况向采购部提出请购需求，采购部向供应商下达采购订单。采购部严格依据公司《供应商管理制度》的规定，组织技术研发中心、生产部门等相关部门，对供应商的开发、准入及年度合作情况进行考核评估，评估维度包括企业资质、供应能力、品质管控能力、价格及服务等，必要时还将组织对供应商进行实地考察。 3．生产模式 公司以预测销售和客户订单相结合的模式合理组织生产，并制定了《生产制造过程控制程序》。对于市场需求量相对较大的标准型号产品，生产部根据销售部每月制定的销售预测计划及日常订单信息，结合相关产品的库存情况，制定产品月度生产计划，并分解到周计划、日计划，据此组织生产。同时可根据客户的特殊需求进行定制化生产，销售部与客户签订销售合同后，由生产部制定生产计划并组织生产。 4．销售模式 由于下游应用领域广泛，用户既包括大型制造业企业，也包括众多中小型企业，呈现出用户单次采购量较小、采购次数较频繁的特征，因而公司的销售模式以经销为主、直销为辅。 （五）主要的业绩驱动因素 详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“三、核心竞争力分析”。 （六）公司市场地位 公司在金属材料与热处理方面具备三十年的技术积累和产业化应用经验，形成了金属热处理工艺、金属材料加工技术和自动化专用装备制造三大核心自主知识产权与技术优势，其优势产品和技术已形成了领先的市场地位。 模切工具方面，自上世纪90年代以来，公司通过多年持续的研发投入和积累，先后在金属材料、热处理工艺取得创新突破，对价格昂贵的进口重型模切工具进行了国产替代，市场地位及工艺水平得到了广泛认可。据中国轻工机械协会统计，公司重型模切工具连续多年在国际、国内市场占有率稳居首位。公司的模切工具被列入福建省制造业单项冠