尿素日报：港口库存快速累积

2026-08-14 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货我是传奇

价格与基差：2026年8月13日，尿素主力收盘价为1678元/吨，下跌5元；河南、山东小颗粒出厂价均为1690元/吨，持平；江苏小颗粒报价1700元/吨，持平。尿素生产利润为-106元/吨，持平；出口利润为815元/吨，上涨19元。山东、河南、江苏基差分别为12元/吨（+5）、12元/吨（-15）、22元/吨（+5）。
供应端：企业产能利用率86.17%（-2.82%），样本企业总库存168.86万吨（+2.25万吨），港口样本库存71.43万吨（+40.54万吨）。
需求端：复合肥产能利用率29.97%（-1.40%），三聚氰胺产能利用率57.14%（+2.89%），尿素企业预收订单天数4.24日（-0.05日）。

国内开工率环比下降，同比仍处高位，供给充裕；需求端农业用肥处于淡季，秋季复合肥备肥走货偏慢，成品库存累积，导致开工率下滑；三聚氰胺前期检修装置集中复产，开工提升，维持刚需采购。
库存方面，企业累库速度放缓，港口集港量环比大幅增加，整体库存去化取决于出口离港节奏、秋季备肥强度及淡储实际收储规模。

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尿素港口库存快速累积的原因是什么？

尿素港口库存快速累积主要由于供应端企业产能利用率下降，但同比仍处高位，导致供给相对充裕；同时需求端农业用肥进入淡季，秋季复合肥备肥走货偏慢，下游采购节奏放缓，成品库存累积，进一步加剧了库存压力。此外，印度尿素进口招标增加也加剧了供应压力，港口集港量环比大幅增加，整体库存去化速度放缓。

尿素行业未来发展趋势如何？

尿素行业未来发展趋势需关注供需关系变化。短期内市场供需偏宽松，价格承压，但出口政策及淡储收储规模将对后续走势产生重要影响。长期来看，尿素行业需关注国内外供需平衡、环保政策变化以及技术革新等因素。目前国内开工率环比下降，同比仍处高位，供给端压力较大，而需求端农业用肥淡季特征明显，整体市场仍需观察。

本报告重点分析了哪些方面？

本报告重点分析了尿素市场的价格与基差、供应端产能利用率及库存情况、需求端复合肥和三聚氰胺产能利用率变化、现货价格市场动态、库存与需求关系以及相关政策建议。报告指出尿素主力收盘价下跌，港口库存快速累积，企业累库速度放缓但港口集港量增加，整体库存去化取决于出口离港节奏、秋季备肥强度及淡储实际收储规模。

当前尿素市场现状如何判断？

当前尿素市场现状表现为供需偏宽松，价格承压。供应端产能利用率下降但库存累积，港口库存快速增加；需求端农业用肥进入淡季，下游采购节奏放缓，复合肥备肥走货偏慢。尿素生产利润为负，出口利润上涨，基差变化不一。整体市场呈现供应充裕、需求疲软的态势，价格面临下行压力。

本报告提示哪些风险？

本报告提示的主要风险包括国内出口政策变动、农需跟进情况以及下游采购节奏。出口政策调整可能影响尿素出口量及利润水平，农需跟进情况将直接影响秋季备肥需求强度，下游采购节奏变化则关系到市场整体库存水平及价格波动。需密切关注这些因素对尿素市场的影响，及时调整市场预期。