LITE 财报电话会议 TLDR

Lumentum在财报电话会议中确认，其CPO规模化增长将于2027年第二季度启动，驳斥了市场关于“延迟”的报道。公司强调需求可见性清晰，预计2027年下半年超高功率激光芯片需求将大幅上升。这一时间表表明Lumentum正按计划推进其CPO业务扩展，为市场提供了明确的发展预期。

Lumentum获得首个外部光源（ELS）模块采购订单，并计划于2027年下半年交付。这一订单的获得印证了ELS行业的增长时间表，表明市场对ELS模块的需求正在逐步增加。对于Lumentum而言，这不仅是业务拓展的里程碑，也反映了其在ELS领域的竞争力正逐步得到市场认可。

NPO市场机会的显著扩大将显著提升光学市场的整体规模（TAM）。随着NPO市场的增长，激光瓶颈俱乐部将获得更多市场空间，这将推动相关技术和产品的创新与迭代。对于Lumentum等激光供应商而言，NPO市场的扩张意味着更广阔的业务前景和增长潜力。

根据Lumentum的预测，1.6T收发器的采用率将从2027财年第一季度开始加速，并持续至2027年。这一趋势表明，随着数据中心和通信网络对更高带宽的需求增加，1.6T收发器将成为市场的主流选择。对于Lumentum而言，加速的采用率将为其带来更多的业务机会和市场份额。

中国激光供应商在产能和交付方面落后于市场预期，$AAOI和$LITE的财报电话会议证实了这一差距。部分中国供应商尚未交付产品，而西方供应商如Lumentum已经按计划推进业务。这一差距可能导致市场供需失衡加剧，并影响中国供应商的竞争力。对于投资者而言，需要关注中国供应商的产能提升和交付能力改善情况。