仙工智能 通用具身大脑平台第一股

仙工智能是国内通用具身大脑平台的领先企业，采用轻资产模式，专注于构型设计和算法研发，不涉及生产环节。公司支撑2000+SKU跨构型整机，包括人形、带臂机器狗和具身叉车，已实现商业化验证。其大脑产品毛利率近50%，2025年营收达4.4亿，客户2500+家，大脑出货5万台。

具身智能行业正快速发展，数据壁垒成为核心竞争力。仙工智能已积累50万小时跨构型真机数据，领先行业，并计划2027年达到100万小时，训练通用具身大脑。垂类VLA已落地英伟达工厂，推动技术商业化。国内一级同类企业估值200亿起步，海外对标企业估值约1倍，行业前景广阔。

本报告重点分析了仙工智能的商业模式、技术优势及商业化进展。公司通过轻资产模式实现快速迭代，专注算法和构型设计，不涉生产环节。其大脑产品毛利率高达80-90%，支撑2000+SKU整机，客户覆盖广泛。报告还评估了其数据壁垒和未来发展方向，如WorldModel训练目标。

具身智能市场正处于商业化初期，头部企业开始显现。仙工智能已实现商业化验证，2025年营收4.4亿，大脑出货5万台，预计2026年新增2.3-2.4万台。行业数据积累是关键，仙工智能50万小时真机数据领先，但未来需持续提升以训练通用模型。国内市场估值分化，头部企业估值200亿起步，行业竞争激烈。

本报告提示仙工智能面临的技术迭代风险和市场竞争压力。具身智能技术更新快，需持续投入研发保持领先。同时，行业竞争激烈，国内外均有强劲对手，如PI和FigureAI。数据安全与隐私保护也是潜在风险点，需加强合规管理。此外，商业化落地过程中可能遇到客户接受度及规模化生产挑战。