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功率器件:
- 缺货周期略晚于MLCC,行业7月启动第一轮价格普涨,9月下有望推进第二轮。
- 英飞凌/安森美反馈在手订单持续高增(30周以上),渠道库存持续走低,客户加价锁产能意愿强烈。
- 预计2H26行业有望走出业绩拐点。
- 标的:扬杰、华润微、新洁能等。
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电感器件:
- 谷歌、亚马逊、华为等行业新增案子和订单基本已转换为TLVR电感,TLVR电感作为三次电源瓶颈,价值量翻倍,推动AI电感增长超功耗非线性。
- 海外电源模组客户订单指引积极,头部电感公司明年均有望实现超十几亿AI收入。
- 标的:顺络(钽电容客户导入顺利)、铂科、龙磁等。