市场当前交易主线清晰，分为宏观与产业链两条逻辑：
- 宏观逻辑：美国就业降温，全球流动性预期重新定价，推动黄金成为国际资金争抢配置的重要方向；白银凭借金融与工业属性双重优势，进入价格弹性释放阶段。
- 产业链逻辑：特朗普召集矿业公司高管召开关键矿产会议，强调保障美国及盟友关键矿产供应安全，标志着关键矿产进入国家战略资源配置体系。稀土、钨、锑、钼等战略小金属作为导弹、航空发动机、战斗机等核心材料，其战略价值在全球资源竞争中被进一步强化。
当前市场形成两条周期主线共振：黄金负责全球流动性定价，战略小金属负责产业安全定价，共同推动资源板块进入价值重估阶段，资金关注点从单一贵金属扩散至战略矿产全产业链。
重点关注方向：
- 黄金：招金黄金、紫金矿业（黄金价格上行直接受益标的，兼具资源价值与盈利兑现能力）。
- 白银：盛达资源（兼具避险资产与工业金属双重属性，价格弹性领先贵金属板块）。
- 高弹性：浩通科技、晓程科技（浩通科技受益贵金属价格上行带来的回收业务盈利释放；晓程科技拥有海外金矿资产，利润弹性突出）。
- 战略钨：中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业、江钨装备（覆盖资源、硬质合金及装备制造环节，是全球高端制造与军工产业链的重要基础材料）。
- 战略锑：湖南黄金、华锡有色（锑是军工、阻燃材料、红外探测等领域的关键战略资源，全球供给长期偏紧）。
- 战略钼：金钼股份（钼广泛应用于航空航天、高温合金、能源装备及核工业，是高端制造升级的重要基础金属）。
