特朗普再次TACO但核心矛盾难有实质突破，美伊冲突仍将有反复

行情综述

周末48小时内，特朗普对伊朗打击的意向从“正认真考虑”到TACO暂缓，驱动原油回调。但美伊核心矛盾霍尔木兹海峡控制权未获实质突破，未来冲突重启概率较大。中东地区军事压力持续累积，局势恶化，未来升级信号以以色列重新参战或伊朗能源设施袭击为标志。原油上方仍有冲高空间，维持多头思路。

原油

• 逻辑：特朗普对伊朗打击意向变化驱动原油回调，但美伊矛盾未解决，冲突重启概率大。中东局势恶化，升级信号明确。原油上方仍有冲高空间，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，今日减仓回调，下方短期支撑525一线。小时周期多头思路，关注再次进场信号。

PX

• 逻辑：成本端驱动为主，跟随原油。PX供需偏紧，装置负荷低位，下游PTA检修重启增多，需求好转。亚洲PX产量回归预期取决于美伊冲突局势。美伊冲突升级空间大，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑7900一线。小时周期多单持有，止盈参考7900一线。

PTA

• 逻辑：成本端驱动为主，跟随原油。PTA供需小幅走弱，部分装置重启提升开工负荷，下游聚酯开工持稳，极低库存给予较强支撑。美伊冲突升级空间大，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，增仓上行，下方短期支撑5635一线。小时周期多单持有，止盈参考5635一线。

纯苯

• 逻辑：成本端驱动为主，跟随原油。纯苯供需偏紧，8月检修装置重启后预期转松。下游需求平淡，库存低位延续去库。美伊冲突升级空间大，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑7100一线。小时周期多单有再度介入机会，止损参考7100一线。

苯乙烯

• 逻辑：成本端驱动为主，跟随纯苯。苯乙烯开工延续回落，产量同比低，下游开工变动有限但出口放量支撑，库存低位去库。美伊冲突升级空间大，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑8300一线。小时周期多单持有，止损参考8290一线。

合成橡胶

• 逻辑：合成胶供需无矛盾，原料丁二烯因中东封锁减少进口，有上涨驱动。地缘冲突继续看升级，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期下跌结构，日内震荡，上方短期压力13050一线。小时周期暂观望。

天然橡胶

• 逻辑：天胶供应季节性上量，下游需求淡季压制，厄尔尼诺影响有限，天气炒作预期过后回归现实驱动。短期大幅向上驱动不强。
• 技术追踪：日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构，日内震荡，上方短期压力16850一线。小时周期暂观望。

甲醇

• 逻辑：伊朗6月发货开始到港，甲醇港口累库预期兑现，连续两周累库20万吨。短期转向宽松，但累库早在6月已被市场计价。主要驱动是美伊冲突重启后海峡关闭影响的未来进口量。美伊冲突升级空间大，维持多头思路。
• 技术追踪：短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑2600一线。小时周期多单持有，止盈参考2600一线。

PP

• 逻辑：成本端驱动为主，跟随原油。烯烃库存低位延续去库，需求稍显弱势，PE进口低位，PP供应回升有限。配合成本端驱动，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑8000一线。小时周期多单持有，止盈参考8000一线。

塑料

• 逻辑：成本端驱动为主，跟随原油。烯烃库存低位延续去库，需求稍显弱势，PE进口低位，PP供应回升有限。配合成本端驱动，维持多头思路。
• 技术追踪：小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑7590一线。小时周期多单持有，止盈参考7590一线。

PVC

• 逻辑：库存高位、地产需求弱势仍是最大压制，供应端集中检修重启，电石、乙烯开工回升。油价上行带动成本端企稳支撑，筑底对待，反转需油价进一步新高带动。
• 技术追踪：日线级别中期下跌结构，小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方短期支撑4430一线。小时周期观望。