优择科技，攻守兼备——策略配置简报：投资策略与金股组合系列（二）

核心观点

• 在全球科技板块回调、国内科技板块同步调整的背景下，提出“优择科技，攻守兼备”的策略。
• 未来关注点包括国内政策边际变化（科技产业发展、居民消费举措）和海外美股财报季、联储动向、地缘变化。
• 建议从盈利确定性角度优择科技金股，同时加入高性价比的优质标的，关注科技竞争背景下结构性机会。

关键数据和研究结论

• 全球半导体设备市场：2024–2027年将保持复苏，市场规模由2024年的1,255亿美元增至2027年的1,505亿美元，CAGR=6.2%。
• 中国大陆半导体设备市场：2024年的491亿美元增至2027年的662亿美元。
• 中芯国际业务：2025年中芯国际实现营业收入93.27亿美元，同比+16.15%，主要来源于国内半导体国产替代进程和AI大算力芯片。
• 中电港业务：2026Q1公司营收298.62亿元，同比增加144.36%，业绩增长核心来自AI算力需求持续提升。
• 中国汽研业务：受益电动智能化带来的检测需求扩容，技术服务业务2026-2027年收入增速达13.2%、19.7%。
• 小米集团业务：2025年汽车交付41.1万辆，2026年3月新一代小米SU7开售三天锁单超3万台。
• 美团业务：2025年公司营业收入3648.5亿元，同比增长8.1%，核心本地商业、新业务收入分别为2608.3/1040.3 亿元，同比增长4.2%/19.1%。

金股推荐（新增六只）

• 机械：北方华创（002371.SZ）
• 电子：中芯国际（0981.HK）、中电港（001287.SZ）
• 汽车：中国汽研（601965.SH）、小米集团-W（1810.HK）
• 消费：美团-W（3690.HK）

风险提示

• 美股财报指引不及预期、特朗普施压联储引发独立性担忧、AI资本开支增速不及预期、地缘风险卷土重来。