金融资金面跟踪：量化周报（2026 07 27~2026 07 31）：成交缩量下贴水处于中等分位

核心观点与关键数据

量化私募收益及超额表现：

• 300增强策略：周收益+0.4%，月收益-8.3%，年初以来收益-0.8%，周超额-2.3%，月超额-4.7%，年初以来超额-1.9%。
• 500增强策略：周收益-1.6%，月收益-16.8%，年初以来收益-1.7%，周超额-1.9%，月超额-4.5%，年初以来超额-3.3%。
• A500增强策略：周收益+0.8%，月收益-11.4%，年初以来收益+2.5%，周超额-1.4%，月超额-4.8%，年初以来超额+0.7%。
• 1000增强策略：周收益-2.7%，月收益-19.4%，年初以来收益-6%，周超额-0.4%，月超额-1.1%，年初以来超额+1%。
• 量选策略：周收益-2.4%，月收益-15.3%，年初以来收益-5%。
• 市场中性策略：周收益-0.2%，月收益-4.3%，年初以来收益-0.3%。

指数相对超额收益：

• 沪深300相对中证500：周超额-0.7%，月超额+9.4%，年初以来超额-0.7%。
• 中证1000相对中证500：周超额+1.6%，月超额-4.2%，年初以来超额-7.5%。
• 中证2000相对中证500：周超额+2.5%，月超额-5.6%，年初以来超额-13.1%。
• 微盘股相对中证500：周超额+9.1%，月超额+12%，年初以来超额-7.2%。

市场成交量：

• 沪深300：周日均成交额7289亿元，环比-14%，月日均成交额8523亿元，环比-45.2%，年初以来日均成交额7245亿元，环比+12.5%。
• 中证500：周日均成交额4441亿元，环比-13.5%，月日均成交额5393亿元，环比-48.8%，年初以来日均成交额5404亿元，环比+14.6%。
• 中证1000：周日均成交额4355亿元，环比-9.7%，月日均成交额5256亿元，环比-50.9%，年初以来日均成交额5740亿元，环比+10.8%。
• 中证2000：周日均成交额3388亿元，环比-9.5%，月日均成交额4137亿元，环比-53.8%，年初以来日均成交额5440亿元，环比+3.6%。
• 微盘股：周日均成交额192亿元，环比-9%，月日均成交额206亿元，环比-47.3%，年初以来日均成交额295亿元，环比-8%。

行业涨跌幅：

• 本周涨幅前三：媒体娱乐+12.7%，消费者服务+11.6%，软件服务+9.6%。
• 本周涨幅后三：半导体-11.1%，硬件设备-7.7%，石油石化+0.6%。
• 本月涨幅前三：银行+12.6%，煤炭+9.5%，食品饮料+9.2%。
• 本月涨幅后三：半导体-33.7%，硬件设备-30.7%，建材-27.6%。
• 年初以来涨幅前三：半导体+31.4%，煤炭+15.5%，建材+13.6%。
• 年初以来涨幅后三：国防军工-26.3%，消费者服务-23%，耐用消费品-22.8%。

基差情况：

• 当月合约年化贴水：IF+8.7%，IC+13%，IM+8.3%，分位数分别为64%、66%、41.3%。
• 下季合约年化贴水：IF+6.7%，IC+8.5%，IM+9.2%，分位数分别为74.5%、40.5%、23.2%。

研究结论

• 量化私募整体表现不佳，多数策略周收益为负，超额收益持续为负。
• 指数相对中证500，中证1000和微盘股表现较好，沪深300表现较差。
• 市场成交量普遍环比下降，微盘股成交量下降幅度较大。
• 行业方面，本周和本月半导体行业表现较差，银行和煤炭行业表现较好。
• 基差方面，当月合约年化贴水处于中等偏上水平，下季合约年化贴水处于较高水平。

风险提示

• 市场成交量收缩。
• 样本量化私募业绩不代表全行业业绩。