公募FOF基金2026年2季报分析：规模增长趋缓，三类FOF波动率占优

核心结论：公募FOF基金2026年2季报显示规模增长趋缓，三类FOF波动率占优。配置上呈现“债券底仓强化、科技增配、黄金谨慎”的特征，主动权益基金和指数基金的增持方向主要集中于科技成长、通信设备、芯片、半导体等板块。多数FOF仍坚持多元资产配置，权益端呈现“科技超配、逢低加仓、动态再平衡”特征。

主要逻辑与数据：

• 规模与竞争格局：26Q2公募FOF总规模增108.74亿元，达3357.96亿元，新发486.93亿元。FOF数量619只，新增27只。百亿FOF管理人11家，易方达居首，CR10升至61.49%以上。
• 业绩表现：FOF正收益比例90.65%，易方达优势回报取得26Q2业绩之冠。相对个基，三类FOF超额收益均为负，但波动率占优。
• 资产配置：增持债基，各类权益和海外基金占比抬升，减持另类投资基金。债券型基金仍居首位，中长期纯债基金规模占比大幅提高。另类投资基金占比同步下降。
• 重仓持有基金：主动权益基金中被增持较多的是易方达供给改革、华商均衡成长等；被动基金中嘉实上证科创板芯片ETF、国泰中证全指通信设备ETF等被增持；固收+基金中易方达丰和、景顺长城景颐丰利等被增持；纯债基金以ETF为主；另类基金中减持黄金、增配对冲基金；海外权益基金中增持全球科技成长类主动基金。

基金经理操作与展望：多数FOF坚持多元资产配置，Q2普遍超配科技，但强调需关注权益市场波动、资产相关性上升及交易拥挤度风险。或降低仓位、少量配置质量红利类资产分散风险。

风险提示：数据遗漏或滞后、投资策略变更风险、季报仅反映前十大持仓、市场风险、历史业绩不代表未来，不构成投资建议。