2026年7月蒽油行业月度报告

本报告深入分析了2026年7月蒽油行业的供需平衡、成本利润及市场趋势。报告指出国内深加工行业产能利用率上升，开工率走高，山东高温煤焦油价格波动较大，下游炭黑市场开工率下降，终端需求疲软。7月蒽油价格整体先跌后涨，山东、山西、宁夏月均价分别上涨至4157.5元/吨、4185元/吨、4020元/吨，市场呈现下跌后反弹趋势。供应端蒽油产量增长，利润空间缩窄；需求端炭黑产量及开工率下滑，国内炭黑开工率67.34%。报告还分析了成本利润、供应需求及下月市场展望，指出8月蒽油均价环比上涨概率较大，山东地区均价预计在4150-4200元/吨。

蒽油赛道未来发展趋势呈现供需动态平衡格局。供应端，煤焦油深加工开工率或下降，蒽油供应量先减后增；需求端，炭黑需求窄幅下滑，蒽油加氢需求弱势。成本面走高，下游传统淡季支撑价格谨慎上行。山东地区价格预计在4000-4300元/吨区间波动。行业需关注煤焦油深加工企业开停工情况及下游炭黑入市情绪，这些因素将直接影响蒽油市场供需格局及价格走势。

本报告重点分析了蒽油行业的供需平衡、成本利润及市场现状。供应端，报告详细解析了煤焦油深加工开工率变化对蒽油产量的影响，指出7月产量增长7.6%，开工率55.66%，8月检修减少但开工负荷受限。需求端，炭黑产量及开工率下滑，山东地区炭黑N330价格环比上涨1.31%，终端轮胎市场需求一般。成本利润方面，上游焦企利润修复，下游深加工企业利润收窄，炭黑利润有所修复。市场现状显示7月蒽油价格先跌后涨，月内波动空间250-300元/吨。

当前蒽油市场现状呈现供需偏弱格局。供应端，煤焦油深加工开工率上升推动蒽油产量增长，但8月开工负荷受限将抑制供应增量。需求端，炭黑产量及开工率下滑，终端轮胎市场需求疲软，下游刚需支撑价格反弹。价格方面，7月蒽油价格整体先跌后涨，山东、山西、宁夏月均价分别上涨至4157.5元/吨、4185元/吨、4020元/吨，月内波动空间250-300元/吨。成本利润显示山东地区煤焦油深加工盈利38.4元/吨，炭黑工厂盈利64.4元/吨。市场整体处于传统淡季，价格谨慎上行。

蒽油行业投资需关注两大风险点：一是供应端波动风险，煤焦油深加工企业开停工情况将直接影响蒽油产量，需持续跟踪14套装置的开工负荷变化及8月检修计划。二是需求端不确定性风险，下游炭黑入市情绪和蒽油加氢采买积极性是关键变量，当前炭黑开工率67.34%，终端轮胎市场需求一般，需警惕需求进一步疲软对价格造成压力。此外，上游原料煤焦油价格波动较大，成本面不确定性也需纳入考量。