机械设备WAIC 2026具身智能观察：场景落地成为共同目标，模型&数据是主要障碍

投资要点

• WAIC热度创新高，具身智能站上C位：2026年世界人工智能大会（WAIC 2026）中，具身智能相关参展企业数量超200余家，同比约+150%，超过300台真机亮相，热度创历届新高。
• 应用场景多元化：
  • 工业制造：物流分拣、搬运码垛、装配上下料等场景率先落地，智元、银河通用等独角兽企业已展示布局成果，部分完成POC验证，极智嘉等传统厂商也开始布局。
  • 商业服务：覆盖药房、零售、商超等场景，蚂蚁灵波联合大药房项目已实际运营，银河通用推出机器人零售店和迎宾机器人“小盖”，灵御智能复刻七鲜超市运营流程。
  • 家政陪伴：诺因智能、千寻等探索家庭场景应用，包含衣物处理、收纳整理、料理烹饪等，但家庭非标准化场景仍是瓶颈，小型陪伴机器人或率先突破C端市场。
• 模型架构：“世界模型”成为行业共识，其核心在于“行动前对物理世界未来变化的预测”，有望降低试错成本。
• 数据基建：数据成为Physical AI时代的稀缺资源，多模态数据采集成为热门赛道，《人工智能合作发展行动计划》强调优质数据供给。
• 投资建议：关注大模型、人形机器人、工业机器人（布局具身智能）及相关上游零部件公司。
• 风险提示：场景开发落地进度不及预期、模型&数据关键技术发展不及预期、硬件降本不及预期等。

研究结论

具身智能产业重心向多元化商业场景落地倾斜，工业制造、商业服务、家政陪伴是三大方向，其中工业制造和商业服务率先实现规模化应用。世界模型成为行业新共识，多模态数据采集成为关键赛道。建议关注相关产业链上市公司。