A股市场点评：科创领跌

市场整体表现
7月30日A股市场主要指数收跌，食品饮料和银行板块相对强势，通信和电子板块相对弱势。隔夜美联储维持利率不变，降息预期延后导致美债收益率上行，压制全球成长风格资产，引发A股科技板块集中调整。

事件解读

• Alphabet资本开支上调：谷歌母公司Alphabet将2026全年资本支出上调至1950-2050亿美元，主要用于AI技术基础投资（60%分配至服务器，40%分配至数据中心和网络设备）。Alphabet总负债额升至约1000亿美元，Google Cloud新增超过500亿美元积压订单（总额达5140亿美元），并首次认列TPU销售收入。
• 韩国半导体合作：韩国企业与全球科技企业半导体领域合作规模达9500亿美元，包括三星电子与博通合作2000亿美元规模的先进存储半导体供应及AI芯片生产，SK集团与英伟达等合作7500亿美元。韩国延长HBM内存长协时间引发市场负面反应。
• 半导体设备交付周期延长：五大半导体设备供应商（应用材料、ASML等）主要产品交付周期延长50-100%，韩媒指出台积电和美光的客户交货期已延长至6-8月。AI需求带动半导体产能投资，设备行业未来一至两年有望保持景气。

市场展望
预计下一交易日市场温和震荡。美联储维持利率不变后，全球流动性仍偏紧，海外科技股及美债收益率变化将继续对A股形成外部传导压力。需关注后续苹果、亚马逊等美股巨头业绩情况。

风险提示
大宗商品价格超预期上涨、地缘冲突升级、AI资本开支不及预期。