7月28日A股市场点评：通信、电子领跌

2026-07-28 唐晋荣,方鹏飞,葛淼中山证券艳阳天Cathy

市场整体表现
7月28日，A股市场主要指数回调，通信、电子板块领跌。食品饮料、商贸零售、银行板块相对强势。
事件解读
- 工业企业利润增长：上半年规模以上工业企业利润同比增长18.7%，其中电子行业利润增长96.9%，主要受算力需求大幅增长推动，集成电路制造行业利润增长2579.5%。
- 企业面临压力：6月末工业企业资产负债率为58.3%，同比上升0.3个百分点；应收账款和产成品存货分别增长8.1%和9.5%，周转天数延长，显示市场需求不足和资金周转压力加大。
- 科技巨头债务担忧：英伟达五年期CDS一度上涨约14个基点至82基点，引发对其债务承担能力的担忧，相关CDS价格普遍升至历史新高，反映市场对大型科技公司巨额支出的不安。
市场展望
预计下一交易日市场温和震荡，尾盘多只宽基ETF放量显示资金承接。A股杠杆压力低于海外市场，海外波动边际影响或将钝化。需关注美股科技股龙头业绩和指引披露情况。
风险提示
大宗商品价格超预期上涨、地缘冲突升级、AI产业发展不及预期。