长江电新 海亮股份 增持甘肃海亮至67 铜箔美国AI铜基三线齐发

公司拟收购控股股东股权，强化铜箔业务控制权
公司以9.72亿元现金收购控股股东海亮集团所持甘肃海亮18.6916%股权，持股比例从48.60%提升至67.29%，实现铜箔业务的控制权与并表权重双重加强。甘肃海亮1-5月归母净利润2.56亿元（同比+510%），单吨盈利7k+，预计8月盈利能力进一步提升。

多业务板块共振加速发展

• 铜箔业务：年末产能突破20万吨，销量目标11万吨，依托兰州电价优势、智能化及产品结构优化，6月单吨盈利突破6k。AI铜基产品计划于Q3送样。
• 美国业务：现有9万吨铜管、1万吨铜排产能，2026年扩至11-12万吨铜管、3万吨铜排，Q2单月出货超4k，单位盈利3000美金+，通过再生铜应对关税问题。
• AI铜基业务：2025年销量7000余吨，收入6亿元，2026年销量预计翻倍，核心卡点为下游渠道准入，公司具备全球化布局与海外客户资源优势。

多重共振驱动未来增长
公司兼具锂电量增、美国基地与液冷三重共振，铜箔业务量增价升、结构持续改善，差异化产品多点开花，电子箔整装待发。预计2027年盈利35e+，继续推荐。