股指期货日报：市场缩量普涨，政策利多后市短线易回调

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年10月25日 星期三 市场主要消息 中国股市发展进入新时代。10月24日，党的十九大胜利闭幕。资本市场作为我国现代化建设的重要组成部分，与其他各个领域的发展有着密切联系，也必将在整个现代化建设过程中发挥更加重要的作用，并实现自身发展的新飞跃。 发改委和住建部开展商品房销售价格行为联合检查。国家发改委、住建部10月30日起部署开展商品房销售价格行为联合检查，将重点查处“捂盘惜售，炒卖房号，操纵市场价格”等行为。 将多措并举防范重大金融风险。经济参考报刊文称，防范化解系统性金融风险已被放在了更加重要的位置，这场防范和化解风险的攻坚战已吹响号角。业内人士表示，防范重大金融风险必须多措并举，在货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架下，防风险将通过监管协调和强化来完成。与此同时，深化金融改革，引导金融回归服务实体的本源，更是防范化解系统性金融风险的关键所在。 粤港澳大湾区建设迈出实质性步伐 区域规划初稿形成。在十九大新闻中心21日下午举行的第四场记者招待会上，国家发改委主任何立峰透露，粤港澳大湾区建设也迈出实质性步伐，目前已形成区域规划初稿，正抓紧征求意见。港珠澳大桥建设加快推进，争取今年年底基本具备通车条件。 近期市场运行主要逻辑： 3 季度经济全线下滑，而9 月工业、投资、消费虽小幅反弹，但仍处年 内低位。从各中观行业景气度来看，下游普遍低迷，以地产和乘用车为代 表，需求、库存双双下行；中游有所分化，钢铁、水泥偏弱，但化工、机 械改善；上游也较前期逊色不少。但另一方面，价格却继续上涨，9 月PPI 大涨，生资价格普升。 从最新的高频数据看，10 月前半月地产销量依然低迷，乘用车销量未见 起色，“金九银十”不再有。而高炉开工持续走弱、发电耗煤是冲高回落， 也预示工业反弹基础不牢。机械和化工等个别行业景气度的上升，难掩终 端需求渐冷、环保限产之下工业经济的整体转弱。 操作建议： 市场缩量普涨，政策利多后市短线易回调 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货行情及持仓量： 沪深300 3890.00003900.00003910.00003920.00003930.00003940.00003950.00003960.00003970.00003980.00003990.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2720.00002725.00002730.00002735.00002740.00002745.00002750.00002755.00002760.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 6400.00006450.00006500.00006550.00006600.00006650.00006700.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 市场延续缩量上涨，大会政策利好后市，短线权重或有回调整理预期。 市场行情回顾 沪指今日延续震荡攀升态势，收盘小幅上扬0.26%，收报3396.90点，日K线四连涨，继续向3400点整数关口发起冲击。但市场成交量再度萎缩，题材股表现活跃，行业板块多数收涨。盘面上，造纸印刷、家电行业、木业家具、园林工程等板块表现较好。酿酒行业、保险、港口水运等表现较弱。两市共计成交3893亿，较前一交易日缩小4.37%。 综合来看，周三市场个股呈现涨多跌少的状态，但是量能还是没能有效的放大，市场跷跷板效应显现，说明目前市场仍以存量资金博弈为主，短期指数或将继续维持震荡运行的格局。 一方面沪指震荡上行，逐渐靠近3400点压力关口，当前5日均线金叉10日均线，20日均线金叉30日均线同时出现，MACD有在零轴上方形成金叉的可能，表明趋势继续向好，由于目前市场成交量低迷，人气不足，大盘不排除仍有反复的可能。 另一方面两市再次维持无量的震荡格局，沪指和深市三大股指重心都有所上移，盘中个股涨多跌少，赚钱效应有所回升。但是权重指数开始回调，在市场没有延续性热点的情况下，多关注三季报业绩增长个股的投资机会，操作上一定要转变思路，忽略短期股指的波动，把握市场中长线运行趋势。 展望后市，虽然市场仍未摆脱盘整格局，但现阶段市场健康，风险较为可控，随着重要时期的结束，在外资等长线资金的不断 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 介入下，指数随时有望打破目前的震荡格局。随着三季报进入密集发布期，后市有望开启新的上涨征程。 表1:股指期货市场今日表现 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17113945.63947.03967.01044628.00.722814643.0IH17112754.02755.02753.46441-1.6-0.113386-445.0IC17116560.86565.06599.81202062.21.018635334.0 表2:股指现货市场今日表现 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003959.43958.23976.9882054580017.60.415上证502753.62753.92752.11964672200-1.5-0.112中证5006603.06596.86647.9586469020044.90.734 沪深300合约 3700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.00004000.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000017/09/0617/09/0817/09/1017/09/1217/09/1417/09/1617/09/1817/09/2017/09/2217/09/2417/09/2617/09/2817/09/3017/10/0217/10/0417/10/0617/10/0817/10/1017/10/1217/10/1417/10/1617/10/1817/10/2017/10/2217/10/24合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2600.00002620.00002640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00002760.00002780.00000.00001000.00002000.00003000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.000010000.000017/09/0617/09/0817/09/1017/09/1217/09/1417/09/1617/09/1817/09/2017/09/2217/09/2417/09/2617/09/2817/09/3017/10/0217/10/0417/10/0617/10/0817/10/1017/10/1217/10/1417/10/1617/10/1817/10/2017/10/2217/10/24合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 6300.00006350.00006400.00006450.00006500.00006550.00006600.00006650.00006700.00006750.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000017/09/0617/09/0817/09/1017/09/1217/09/1417/09/1617/09/1817/09/2017/09/2217/09/2417/09/2617/09/2817/09/3017/10/0217/10/0417/10/0617/10/0817/10/1017/10/1217/10/1417/10/1617/10/1817/10/2017/10/2217/10/24合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 资金利率水平 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 银行间质押式回购利率 SHIBOR利率 0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.00004.50005.00002016-11-112016-12-112017-01-112017-02-112017-03-112017-04-112017-05-112017-06-112017-07-112017-08-112017-09-112017-10-11SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:3个月 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 国债到期收益率 2.00002.50003.00003.50004.00004.50005.00002012-09-202012-10-202012-11-202012-12-202013-01-202013-02-202013-03-202013-04-202013-05-202013-06-202013-07-202013-08-202013-09-202013-10-202013-11-202013-12-202014-01-202014-02-202014-03-202014-04-202014-05-202014-06-202014-07-202014-08-202014-09-202014-10-202014-11-202014-12-