棕榈油：产地驱动不强，地缘或有反复 豆油：北美天气转好，豆系获利了结

【基本面跟踪】

• 棕榈油：产地驱动不足，地缘政治风险或引发市场波动。印尼2026年生物柴油配额提高至1675万千升，马来西亚计划将生物柴油掺混比例提升至B12或B15，巴基斯坦2026财年棕榈油进口量创纪录达348.2万吨。巴西桑托斯港受强风影响短暂关闭，邦吉CEO表示俄乌战争限制黑海植物油供应，阿根廷或增加葵花籽油和大豆油出口。印尼通过G2G机制从俄罗斯进口石油以保障能源安全。
• 豆油：北美天气好转，豆系油料获利了结。美油布油主力合约因中东地缘局势及库存数据上涨，美联储维持利率不变。也门胡塞武装考虑对红海商船征收费用。

【趋势强度】
棕榈油趋势强度：0；豆油趋势强度：0。

【关键数据与事件】

• 印尼2026年生物柴油配额：1675万千升（较1565万千升上调）。
• 马来西亚生物柴油计划：半岛及沙巴地区提升至B12/B15，相当于延长柴油供应周期最多20天，未来或推进至B20/B30/B50。
• 巴基斯坦棕榈油进口：2026财年348.2万吨（创纪录），均价每吨1078美元（较2025财年1056美元上涨）。
• 巴西桑托斯港：受强风关闭航道，但船舶装卸影响有限。
• 阿根廷植物油出口：因俄乌战争限制黑海供应，将向客户供应葵花籽油和大豆油；化肥供应中断或影响巴西二茬玉米生长。
• 能源市场：美油布油上涨，霍尔木兹海峡原油通行量骤降，胡塞武装威胁征收红海通行费。

【研究结论】
棕榈油和豆油市场受产地驱动较弱，地缘政治及生物柴油政策是主要变量。棕榈油需关注印尼配额及马来西亚掺混比例提升，豆油则受北美天气及全球油脂供应格局影响。当前趋势强度均处于低位，需警惕地缘风险反复对油价的影响。