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可再生能源规划与业绩前瞻
国家能源局与发改委联合发布的“十五”规划对行业影响重大，特别是引入“置信处理系数”评估可再生能源发电可靠性。规划设定了2025年及2030年的可再生能源消费量、装机容量和发电量目标，强调风能和光伏的增量，并提及生物质发电、光热和抽水蓄能的发展。工程事业板块上周涨跌幅约2.15%，跑赢沪深300指数；秦皇岛港动力末煤价格环比上涨4元至825元/吨。电力公司业绩前瞻调整：长江电力Q2预计同比增长8%，H1同比增长15%-17%；华能水电Q2微增，H1预估下调至30%以上；华能预计半年度业绩下滑19%，华电微调后下滑22%，国电下滑20%多，大唐预计同比上涨15%。核电方面，HE预计下滑27%，广和下滑7%。
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2025-2030年可再生能源发展目标与电网可靠性挑战
对比2025年与2030年目标：风电、光伏装机容量和发电量显著增长，抽水蓄能和光热装机容量规划明确。新能源装机比例扩大对电网冲击增大，需通过场站内储能提升电源侧可调性，以实现2030年风电、光伏平均置信出力水平达80%的可靠替代目标。
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风电与光伏储能配置需求分析
迎峰度夏和迎峰度冬期间，风电和光伏的置信水平需提高至20%。2025年底全国储能电站装机容量约270GWh，电源侧配置比例仅占新能源装机容量的1.3%。为满足95%置信水平下的可靠顶峰能力，需新增约450GWh储能容量，预计每年增量需求约90GWh，地区差异需因地制宜。
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光伏与储能匹配策略及自调度权对发电侧的影响
光伏大发时间段与用电负荷匹配度高的地区可通过储能系统调配过剩电力至晚间使用，集中式装机中储能利用率提升。分时电价取消和现货市场推进下，电网允许场站自调度，西北地区场站内储能利用率提高，发电侧投资储能的必要性增强。
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光伏与储能电站的发展前景及政策解读
存量电站新增储能需求、独立储能电站盈利模式逐渐成熟，政策支持及优化方向需关注。15规划提升电源侧配储比例，系统运行费政策可能调整。储能电站盈利模式已成熟，未来有望持续正增长。
