外资客户市场反馈 韩国股市2026-07-28 半导体情绪急剧恶化 引发系统性抛售

韩国股市当日大幅下挫，KOSPI和KOSDAQ两大指数均一度触发熔断机制。外资客户反馈市场风险偏好急剧收缩，其中KOSPI外资净卖出5.75万亿韩元，散户逆势净买入5.23万亿韩元，国内机构小幅净买入5,120亿韩元；KOSDAQ外资小幅净买入，国内机构净卖出，散户略有承接。

个股层面，半导体板块领跌，三星电子跌13%，SK Hynix跌14%，SEMCO跌17%，相关产业链同步走弱。外资主要净买入SK Square、DaeduckElectronics等，净卖出SK Hynix、三星电子等；国内机构则净买入SK Hynix、Pharma Research等，净卖出SK Square、三星电子优先股等。

外资客户认为下跌核心源于半导体预期快速重估和AI需求担忧升温：一是存储供给格局预期下修，市场担忧中国国产DUV设备加速半导体自主化，带动CXMT、YMTC等厂商产能扩张预期，投资者提前定价DRAM与NAND供给竞争加剧风险；二是AI需求可持续性受质疑，Nvidia拟为OpenAI提供最高2,500亿美元融资支持引发对AI生态“循环融资”担忧，叠加Nvidia、Micron等龙头下跌，韩国半导体板块成为抛售重灾区。

外资客户判断当日下跌并非单纯短线情绪驱动，而是市场同步下修“AI需求韧性”与“存储供给格局”两大主线预期。短期半导体板块仍将受海外科技股表现、中国存储扩产预期及AI资本开支验证度制约，若后续缺乏基本面或政策稳预期信号，外资去风险行为或继续压制韩股表现。