The Toronto-Dominion Bank (TD) has offered Autocallable Contingent Interest Barrier Notes linked to the least performing of the Dow Jones Industrial Average® (INDU), the Russell 2000® Index (RTY), and the S&P 500® Index (SPX). The Notes will pay a Contingent Interest Payment at a rate of 8.20% per annum if, on the related Contingent Interest Observation Date, the Closing Value of each Reference Asset is greater than or equal to its Contingent Interest Barrier Value (80.00% of its Initial Value). If the Closing Value of any Reference Asset is less than its Contingent Interest Barrier Value on a Contingent Interest Observation Date, no Contingent Interest Payment will be payable.
The Notes will be automatically called if, on any Call Observation Date, the Closing Value of each Reference Asset is greater than or equal to its Call Threshold Value (100.00% of its Initial Value). If the Notes are automatically called, TD will pay a cash payment per Note equal to the Principal Amount ($1,000), plus any Contingent Interest Payment otherwise due and any previously unpaid Contingent Interest Payment(s) pursuant to the Memory Interest Feature. No further amounts will be owed under the Notes.
If the Notes are not automatically called, the amount paid at maturity, in addition to any Contingent Interest Payment(s) otherwise due, if anything, will depend on the Closing Value of each Reference Asset on its Final Valuation Date (its “Final Value”) relative to its Barrier Value (70.00% of its Initial Value):
- If the Final Value of each Reference Asset is greater than or equal to its Barrier Value: the Principal Amount of $1,000.
- If the Final Value of any Reference Asset is less than its Barrier Value: the sum of (1) $1,000 plus (2) the product of (i) $1,000 times (ii) the Least Performing Percentage Change.
If the Notes are not automatically called and the Final Value of any Reference Asset is less than its Barrier Value, investors will suffer a percentage loss on their initial investment that is equal to the percentage decline of the Reference Asset with the lowest Percentage Change from its Initial Value to its Final Value (the “Least Performing Reference Asset”). Specifically, investors will lose 1% of the Principal Amount of the Notes for each 1% that the Final Value of the Least Performing Reference Asset is less than its Initial Value, and may lose the entire Principal Amount.
The Notes do not guarantee the payment of any Contingent Interest Payments or the return of the Principal Amount. Investors are exposed to the market risk of each Reference Asset on each Contingent Interest Observation Date (including the Final Valuation Date) and any decline in the value of one Reference Asset will not be offset or mitigated by a lesser decline or potential increase in the value of any other Reference Asset. If the Final Value of any Reference Asset is less than its Barrier Value, investors may lose up to their entire investment in the Notes.
The Notes are unsecured and are not savings accounts or insured deposits of a bank. The Notes are not insured or guaranteed by the Canada Deposit Insurance Corporation, the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agency or instrumentality of Canada or the United States. The Notes will not be listed or displayed on any securities exchange or electronic communications network.
The Notes have complex features and investing in the Notes involves a number of risks, including:
- Return Characteristics: The Notes do not guarantee the return of the Principal Amount and investors may lose up to their entire investment. The potential positive return on the Notes is limited to any Contingent Interest Payments paid, if any. The return may be less than the return on a conventional debt security of comparable maturity.
- Reference Asset Characteristics: There are market risks associated with each Reference Asset. Investors are exposed to the market risk of each Reference Asset on each Contingent Interest Observation Date (including the Final Valuation Date). The Notes are linked to the least performing Reference Asset, increasing the risk of no Contingent Interest Payments and losing a significant portion or all of the initial investment.
- Estimated Value and Liquidity: The estimated value of the Notes is less than the public offering price. The estimated value is based on TD’s internal funding rate and pricing models, which may prove to be inaccurate. There may not be an active trading market for the Notes, and sales in the secondary market may result in significant losses.
- Hedging Activities and Conflicts of Interest: There are potential conflicts of interest between investors and the Calculation Agent, as well as between investors and TD or its affiliates due to hedging activities and other business relationships.
- General Credit Characteristics: Investors are subject to TD’s credit risk, and TD’s credit ratings and credit spreads may adversely affect the market value of the Notes.
- Taxation: Significant aspects of the tax treatment of the Notes are uncertain, particularly for U.S. holders.
The estimated value of the Notes at the time the terms were set on the Pricing Date was $963.30 per Note, as discussed further under “Additional Risk Factors — Risks Relating to Estimated Value and Liquidity” and “Additional Information Regarding the Estimated Value of the Notes” in this pricing supplement. The estimated value is less than the public offering price of the Notes.
2026年7月27日价格补充文件，关于2025年2月26日产品补充文件MLN-EI-1、基础资产补充文件2025年2月26日及招股说明书2025年2月26日
多伦多道明银行
143.6万美元自动行权或有利率障碍票据，其票息与道琼斯工业平均指数®、罗素2000指数®和标普500指数®中表现最差的指数挂钩，到期日为2029年8月1日。
多伦多道明银行（“TD”或“我们”）已发行与道琼斯工业平均指数®、罗素2000®指数和标普500®指数（各为一个“参考资产”，合称“参考资产”）表现最差的那个指数挂钩的带记忆利息的自动赎回或有利率障碍票据（“票据”）。
票据将根据记忆利息条款，在或有利息支付日（包括到期日）支付一项或有利息支付款项，该款项包括根据任何之前的或有利息观察日计算且尚未支付的任何一项或多项或有利息支付款项，且按年利率8.20%（“或有利息利率”）计算，但仅当在相关的或有利息观察日，每个参考资产的收盘价值大于或等于其或有利息障碍价值时才适用，该或有利息障碍价值等于其初始价值的80.00%。然而，如果任何参考资产在或有利息观察日的收盘价值低于其或有利息障碍价值，则在该相关的或有利息支付日不会支付任何或有利息支付款项。
如果，在任何赎回观察日，每个参考资产的收盘价值大于或等于其赎回阈值价值，该赎回阈值价值等于其初始价值的100.00%，票据将自动赎回。如果票据被自动赎回，在第一个后续的或有利息支付日（“赎回支付日”），我们将向每张票据支付等于本金金额的现金支付，加上任何原本应付的或有利息支付款项以及根据记忆利息条款与任何之前的或有利息观察日相关的任何尚未支付的或有利息支付款项。根据票据，不会欠付任何进一步金额。
如果票据未被自动赎回，我们在到期时支付的金额，除了任何原本应付的或有利息支付款项（如有），将取决于每个参考资产在其最终估值日的收盘价值（各为“最终价值”）相对于其障碍价值的关系，该障碍价值等于其初始价值的70.00%，计算方法如下：
● 若每个参考资产的最终值大于或等于其障碍值：
the Principal Amount of $1,000
● 若任一参考资产的最终值低于其障碍值：
（1）1000美元加上（2）（i）1000美元乘以（ii）最低表现百分比变化。
如果未自动触发行权且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者将遭受与其初始投资相等的百分比损失，该百分比等于表现最差的参考资产（即“表现最差的参考资产”）从初始价值到最终价值的百分比变化率。具体而言，当表现最差的参考资产的最终价值每低于其初始价值1%时，投资者将损失票据本金金额的1%，且可能损失全部本金。票据的任何付款均受我们的信用风险影响。
说明不保证任何或有利息支付或本金返还。投资者需承担每个或有利息观察日（包括最终估值日）每个参考资产的市场风险，且一个参考资产价值下跌不会因任何其他参考资产价值较小下跌或潜在上涨而得到抵消或缓解。如果任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者可能损失其在说明中的全部投资。说明项下的任何支付均受我们信用风险影响。
本票据不属于有担保票据，亦非银行储蓄账户或存款保险。本票据未获得加拿大存款保险公司的保险或担保，亦未获得美国联邦存款保险公司或加拿大或美国的任何其他政府机构或授权机构的保险或担保。本票据不会在任何证券交易所或电子通信网络上进行上市或展示。
票据具有复杂的特性，投资票据涉及多项风险。请参见本定价补充说明第P-7页开始的“其他风险因素”、“产品补充说明MLN-EI-1（日期为2025年2月26日）（“产品补充说明”）第PS-7页开始的“针对票据的其他风险因素”以及2025年2月26日日期招股说明书第1页的“风险因素”（“招股说明书”）。
证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准这些票据，也未确定本定价补充文件、产品补充文件、基础资产补充文件或招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。
我们将仅以簿记形式，通过存托信托公司（The Depository Trust Company）的设施，在发行日（Issue Date）凭即时可用资金支付来交付票据。
您笔记在定价日设定条款时的估计价值为每份963.30美元，如“额外风险因素——与估计价值和流动性相关的风险”部分所述（该部分从第P-9页开始）以及本定价补充说明第P-26页上的“关于笔记估计价值的额外信息”。该估计价值低于笔记的公开要约价格。
2 TD Securities (USA) LLC（“TDS”）将就每份票据收取22.50美元（2.25%）的佣金，并将全部该等佣金用于向其他经销商提供销售让步，以便于票据的分销。该等其他经销商可将票据转售给其他证券经销商，但转售价格应为票面金额减去不超过每份票据22.50美元的销售让步。TD将就其在票据发售和销售中所扮演的角色而发生的某些费用向TDS进行报销，并将就其在票据发售和销售中所扮演的角色向TDS支付一笔费用。参见“分销补充计划（利益冲突）”本文件内。
上述公开发售价格、承销折扣以及划归TD的所得款项均与我们在初始阶段发行的票据相关。我们可能在本次定价补充公告日期之后，决定以不同于上述金额的公开发售价格、承销折扣以及划归TD的所得款项发行额外票据。您就此类票据的投资所获得的回报（无论为正或负）将部分取决于您为购买此类票据所支付的公开发售价格。
自动行权条件性收益障碍票据，其记忆性收益与道琼斯工业平均指数®、罗素2000指数®和标普500指数®中表现最差的指数挂钩，到期日为2029年8月1日
摘要
本“摘要”部分的信息受限于本定价补充文件、产品补充文件、标的物补充文件及招股说明书中所载的更详细的信息。
笔记的附加条款
您应将本定价补充文件与招股说明书一起阅读，以及根据产品补充文件MLN-EI-1（以下简称“产品补充文件”）对招股说明书的补充（以下简称“标的补充文件”），本说明文件是产品补充文件的一部分。在本定价补充文件中未定义但已使用的首字母大写术语应具有产品补充文件赋予其的含义。如发生任何冲突，以下优先顺序将适用：首先，本定价补充文件；其次，产品补充文件；再次，标的补充文件；最后，招股说明书。本说明文件在几个重要方面与产品补充文件中描述的条款有所不同。您应仔细阅读本定价补充文件。
本定价补充文件与下列文件共同构成要约条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易思路、实施结构、示例结构、手册或其他我们提供的教辅材料。您应仔细考虑“附加风险因素”中列明的事项、产品补充文件中的“要约特定附加风险因素”以及招股说明书中的“风险因素”，因为要约涉及与传统债务证券相关的风险。我们敦促您就投资要约咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。您可通过以下方式（或若该网址已变更，则通过查阅SEC网站相关日期的我们提交的文件）在SEC网站www.sec.gov上获取这些文件：
■http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312525036639/d931193d424b5.htm■http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036125006121/ef20044458_424b3.htm■http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036125006123/ef20044459_424b3.htm2025年2月26日日期的招股说明书：2025年2月26日发布的底层资产补充说明：2025年2月26日发布的MLN-EI-1产品补充说明：
我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是0000947263。在本定价补充中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们的”均指多伦多道明银行及其子公司。
我们保留在票据发行前变更票据条款或拒绝任何购买票据要约的权利。如票据条款发生任何变更，我们将通知您，并要求您就您的购买接受此类变更。您也可以选择拒绝此类变更，在这种情况下，我们可能拒绝您的购买要约。
额外风险因素
本说明涉及与传统债务证券投资不相关的风险。本节描述了与说明条款最相关的重大风险。有关这些及其他风险的其他信息，请参阅产品附录中的“特定于说明的风险因素”以及招股说明书中的“风险因素”。
注释及其根据具体情况而定的适用性。投资者应就投资所涉风险咨询其投资、法律、税务、会计及其他顾问。
与回报特征相关的风险
您投资票据可能遭受损失。
本说明不保证本金返还，投资者可能损失其全部投资本金。具体而言，如果本说明未自动赎回且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，则当表现最差的参考资产的最终价值低于其初始价值的每1%时，投资者将损失本说明本金总额的1%，并可能损失全部本金。
若在相关或有利息观察日，任何参考资产的收盘价低于其或有利息障碍价值，则您将不会在相应的或有利息支付日收到针对该或有利息观察日的或有利息支付。
如果在相关或有利息观察日，任何参考资产的收盘价低于其或有利息障碍价值，则您不会在或有利息支付日收到或有利息支付。然而，如果在或有利息支付日（除到期日外）未支付或有利息支付，是因为在相关或有利息观察日，任何参考资产的收盘价低于其或有利息障碍价值，根据记忆利息特征，如果在该相关或有利息观察日，每个参考资产的收盘价大于或等于其或有利息障碍价值，则该或有利息支付将在较晚的或有利息支付日支付。如果在整个票据期内，任何参考资产的收盘价在每个或有利息观察日都低于其或有利息障碍价值，则您将不会收到任何或有利息支付，因此，您将不会从您的票据中获得正回报。通常，任何或有利息支付的非支付将与您的票据在到期时面临更大的本金损失风险相吻合。
票据的潜在正回报仅限于（如有）支付给票据的或有利息，而与任何参考资产的任何增值无关。
票据的潜在正回报仅限于所支付的或有利息支付，这意味着票据的任何正回报将完全由票据期限内的所有已支付的或有利息支付总额构成。因此，如果任何参考资产的增值超过票据上实际支付的或有利息支付总额，则票据的回报将低于直接投资于该参考资产的回报，或投资于与该参考资产的正表现直接挂钩的证券，或投资于构成该参考资产的股票和其他资产（其“参考资产构成部分”）。
您投资的回报可能低于同等期限的传统债务证券的回报。
您持有的票据可能产生负回报，其实际回报也可能低于其他投资可能带来的回报。票据不提供固定利息支付，且在票据有效期内，您可能无法收到任何或有利息支付。即使您确实收到一个或多个或有利息支付，且票据回报为正，您的回报也可能低于购买与票据期限相当、支付利息的普通高级债务证券所能获得的回报。当您考虑影响货币时间价值的因素时，您的投资收益可能无法反映其全部机会成本。
到期日前，本息可能被自动赎回，并存在再投资风险。
如果您的票据被自动赎回，则自适用的赎回付款日起，您将不再就票据支付任何款项。因此，由于票据可能在第一个潜在赎回付款日就被赎回，因此持有期限可能受限。无法保证您能在票据在到期日前被自动赎回的情况下，将投资于票据的所得重新投资于具有相当回报水平和相似风险的投资。此外，即使您能够将此类所得重新投资于具有相当回报水平和相似风险的投资，您也可能承担交易成本，例如新票据价格中包含的经销商折扣和套期保值成本。
票据应付金额在任何非或有利息观察日（包括最终估值日）和赎回观察日之外，均与最低表现参考资产的价值无关。
票据的任何付款将仅在或有利息观察日（包括最终估值日）和赎回观察日基于表现最差的参考资产的收盘价。即使表现最差的参考资产在或有利息观察日前升值，但在该日下跌至收盘价低于其或有利息障碍价值，你也不会在相应的或有利息支付日就该或有利息观察日收到任何或有利息支付。类似地，到期支付可能远低于如果票据链接到最终估值日以外的表现最差的参考资产收盘价会有的金额，并且可能为零。尽管票据期限内的参考资产在其