今明年收入和净利润情况
结合产业链调研,假设2季度DRAM ASP上涨65%,3季度上涨15%,4季度至明年价格持平,预计2026年、2027年收入分别达3583亿、4627亿,归母净利润分别达1953亿、2656亿。
估值分析
在当前全球存储持续调整背景下,估值情形如下:
- 悲观情形(概率较小):参考海外估值,明年5倍PE,约1.3万亿。
- 中性情形:明年10-15倍PE,约2.6-4万亿。
- 中性偏乐观情形:考虑上市公司主体注入后全部净利润,明年10-15倍PE,约3.8-5.7万亿。
- 乐观情形(概率较小):考虑非上市公司主体净利润,明年10-15倍PE,约4.2-6.3万亿。
继续看好长鑫长存产业链
- 设备:中科飞测、中微、北方华创、拓荆科技、华海清科、芯源微、微导纳米、盛美上海、精智达。
- 零部件:富创精密、珂玛科技、京仪装备、新莱应材、神工股份、正帆科技、恒运昌、中科仪。
- 材料:安集科技、上海新阳、中船特气、鼎龙股份、江丰电子、广钢气体、雅克科技、彤程新材。