奥来德(688378.SH)：26H1业绩预计高增，子公司中标京东方产线改造订单

业绩预告与行业分析

奥来德2026年半年度业绩预告显示，公司预计归母净利润1.6-1.9亿元，同比增加492.49%-603.58%；扣非后归母净利润1.05-1.25亿元，同比增长2366.53%-2836.34%。主要原因是设备业务核心竞争壁垒持续夯实，产品技术与市场卡位优势充分落地，相关业务收入大幅增长，推动公司盈利能力显著提升。

全球OLED面板市场呈现分化态势，Counterpoint预计2026年全球OLED面板出货量11亿片，同比下滑2%。手机OLED出货量同比降4%，电视需求持平，存储涨价和零部件成本上行压制终端厂商排产。IT类面板为核心增长引擎，OLED显示器预计同比增60%，笔记本预计同比增50%，苹果高端本与电竞显示拉动需求；平板、车载OLED维持温和增长。供给端三星显示仍居首位，国内厂商份额小幅分化，整体行业格局短期难改。

核心订单与竞争优势

公司全资子公司上海升翕中标绵阳京东方PNL工厂升级一期线蒸发源项目，中标金额4369.54万元。作为国内蒸发源核心供应厂商，本次订单持续验证自研设备技术竞争力，稳固核心客户供应链份额，加速面板设备国产化进程。公司依托“材料+设备”双主业协同优势，可向下游提供一体化配套方案，本次订单落地有望充分释放双线布局价值，持续巩固公司OLED上游核心龙头地位。

投资建议与风险提示

预计公司2026-2028年收入分别为11.77亿元、15.48亿元、19.18亿元，归母净利润分别为3.35亿元、4.36亿元、5.72亿元。采用PE估值法，给予公司2026年38倍PE，对应目标价48.76元/股，维持“买入-A”投资评级。

风险提示包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、新品研发或导入进度不及预期。