煤焦：焦价第2轮调降，盘面弱势震荡

焦煤市场分析

• 逻辑：煤焦期货价格弱势震荡，夜盘价格下挫，部分区域钢厂启动第二轮焦价调降。
• 基本面：
  • 供给：上周焦煤产量小幅波动，523家炼焦煤矿原煤日均产量150.3万吨（周环比降1.9万吨，同比降44.4万吨）；精煤日均产量64.8万吨（周环比增1.6万吨，同比降13万吨）。
  • 进口：6月自蒙古国进口炼焦煤718万吨（环比增21万吨，同比增247.6万吨）；1-6月累计进口4057.2万吨（同比增1581.9万吨，增幅63.9%）。
  • 库存：口岸库存降至400万吨（较6月初下降155万吨），蒙煤甘其毛都口岸日均通关量14.85万吨（较闭关前下降，但仍高于去年同期）。
  • 需求：钢厂盈利率降至35%以下，河北部分区域限产，上周高炉日均铁水产量降至237.7万吨。
• 观点：焦煤供给保持低位，刚性需求高位回落，供需偏紧态势有望缓解。短期煤焦盘面价格震荡运行，关注焦价提降节奏。
• 后期关注/风险因素：煤矿复产、钢厂生产节奏变化。

成材市场分析

• 负责人：武秋婷
• 核心观点：螺纹钢、热卷等成材价格弱势运行，钢厂盈利率下降，需警惕钢厂亏损后加大检修对原料需求的负反馈。

有色金属市场分析

• 负责人：于梦雪
• 后期关注/风险因素：关注煤矿复产、钢厂生产节奏变化等情况。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，我公司对信息的准确性及完整性不作保证，文中观点仅供参考，投资者据此决策与本公司和作者无关。
• 成文时间：2026年7月28日