2026年上半年整体经营财务表现
- 核心财务数据：2026年上半年实现营业总收入30.07亿元（同比增长6.35%），营业利润4.28亿元（同比增长28.45%），净利润4.10亿元（同比增长35.44%），扣非净利润4亿元（同比增长34.39%）。二季度单季营收15.94亿元（同比增长10.16%），净利润2.27亿元（同比增长38.07%）。综合毛利率50.27%（同比提升6.68个百分点），净利率13.62%（同比提升2.93个百分点）。
- 盈利提升原因：渠道结构、产品结构持续优化；供应链敏捷调整备货策略，推进降本增效；AI工具辅助提升整体经营效率。
核心业务板块经营情况
- 物联网云平台业务：收入6.43亿元（同比增长15.91%），毛利率73.62%。B端推出萤石开放平台2.0，C端推出AI宠物管家服务等场景化AI应用。
- 智能IoT整体业务：收入23.51亿元（同比增长4.2%），毛利率44.11%。细分产品线：智能家居摄像机（15.78亿元，同比增长1.96%），智能入户产品（5.59亿元，同比增长28.15%）。发布AI穿戴、智能控制、智能服务机器人等新品。
区域渠道费用及供应链运营情况
- 区域及渠道收入结构：境内收入17.17亿元（同比下降2.59%），境外收入12.90亿元（同比增长21.17%）。硬件销售：全球电商平台（6.54亿元，同比增长17.31%），线下渠道（16.97亿元，基本持平）。
- 各项费用投入：研发费用4.46亿元（费用率14.83%），销售费用同比上升10.51%，管理费用同比上升28.52%（主要因重庆基地折旧摊销增加），财务费用增加约9500万元（汇兑损益及利息收入减少）。供应链管理策略：敏捷调整备货策略，推进降本增效。
AI布局新业务及海外业务相关问答
- AI产品进展与规划：硬件端小模型适配中，云端AI进展较快，边缘侧CoLa边缘主机预计八九月份在欧洲上市。
- 穿戴与机器人业务规划：智能穿戴采用在线化+云边端AI架构，智能机器人业务发布两款清洁机器人，预计八九月份上市。
- 云平台增长逻辑布局：C端聚焦垂直场景AI研发，B端推出开放平台2.0实现低代码开发。
- 海外业务增长与展望：海外业务增速高于国内，核心驱动因素包括电商渠道投入、消费周期差异、市场基础广阔。智能入户业务作为海外第二增长曲线，预计2027年下半年正式出海。
毛利率提升逻辑及持续性问答
- 毛利率提升核心归因：成本端提前布局锁定成本优势；结构端贡献明显（境外业务、电商渠道、云服务高毛利）。
- 毛利率趋势展望：成本端压力持续存在，但公司具备较强成本对冲能力，预计毛利率维持稳健，仍有进一步上行的可能。
- 毛利率维持支撑因素：供应链货权优势，渠道结构优化，产品结构升级，新业务体量较小。
新产品硬件AI演进及机器人问答
- 新品进展与潜力分析：新品暂未上市，处于用户反馈调整阶段。AI云存储、AI增值服务等已产生收入。
- 摄像机AI演进路线：采用端云边协同的四层递进式算力架构，无算力存量摄像机依靠云端或家庭主机算力，新款摄像机将搭载0.8B参数小模型，家庭主机与云端协同处理复杂场景。
- 机器人业务规划目标：清洁机器人预计八九月份上市，陪伴及宠物看护机器人处于研发阶段。公司明确将清洁机器人与AI穿戴列为第三增长曲线。
分红人员优化及AI付费相关问答
- 未来分红政策规划：分红比例根据年度净利润情况动态调整，维持在50%左右，暂无中期分红规划。
- 人员优化原因说明：员工总数减少200余人，主要来自产线自动化提升、线下渠道优化、AI工具提效。
- AI付费意愿与难点：用户付费意愿较好，特别是海外发达国家用户。AI落地的核心难点是场景化需求挖掘，公司通过端云协同架构控制成本，持续深化验证。
出海大模型及收费模式相关问答
- 艾可图出海规划：艾可图产品采用先国内验证、后出海的推进路线，预计2027年下半年正式出海。
- 模型调整与训练逻辑：端侧模型从2B调整为0.8B，采用端云协同架构；模型训练基于开源基模结合自有专家数据精馏训练；多端参数适配逻辑为优先端侧计算，云端算力按token收费。
- 收费模式与试点进展：C端采用包月/包年收费，B端按需支持Token收费。硬件租赁+月费模式试点反馈良好，B端2.0开放平台已完成少量客户验证。
