从《合租501》《被裁掉的女孩》看AI内容如何撬动情绪

从《合租501》《被裁掉的女孩》看AI内容如何撬动情绪 —传媒行业动态研究报告 推荐(维持) 投资要点 ▌从AI剧《被裁掉的女孩》看AI内容发展 首席分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2026年7月AI虚拟角色“方桃子”与“周以衡”主演的AI剧《被裁掉的女孩》获关注（以单人女主成长为主），其中AI演员比内娱新人演员都火的话题引发讨论；剧中两位AI角色通过社交媒体账号，以第一人称视角持续更新高度拟人化日常生活Vlog，两位AI演员各自在抖音App平台的粉丝数看，AI角色周以衡（桃不掉衡）、方桃子粉丝数分别为11.7万人、35.1万人，更新的AI内容作品中已有达到百万级点赞的成绩，数据凸显了AI演员已具备承接大众情绪内容的能力（AI发展下被替代的时代焦虑）。 ▌从《合租501》看虚拟偶像新探索 《合租501》主打都市青年合租日常（多角色对手戏），涉及职场内卷、情感、健身等内容，持续更新的AI剧集是现阶段多模态AI演员工业化量产的典型样本，不同于爽剧刺激拉扯，该AI剧更加平缓，切入的情绪出口是城市漂泊，属于治愈型情绪供给，同时合租AI演员属于原创数字资产，后续剧集获观众认可后可单独产出数字人IP并进行商业化。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌从AI发展看，多模态模型是零部件还是大模型推理能力跃升的基础底座？ 1、《传媒行业深度报告：AI应用走到哪里了？》2026-07-182、《传媒行业点评报告：迎2026年WAIC看AI赋能传媒应用》2026-07-103、《传媒行业动态研究报告：迎Seedance2.5传媒7月如何看？从Token经济到AIGC》2026-06-30 全球AI竞争进入“深水区”，从AI新势力企业的二级市值波动到一级融资推动，站在自身业务角度围绕AI进行讨论，从大模型（基模）到AI应用，一种观点认为，多模态对2C用户产品体验重要，但多模态是智能系统里的一个零部件，不是拉升智能上限的核心主线，锁定AGI目标的企业押注Coding与通用Agent，在视频、世界模型等热门业务上相对克制，因为成熟CodingAgent是走向AI自迭代，推动AI自主研发下一代大模型的主要支点，进而摆脱人类研发上限，达到渐进式智能奇点；还有一种观点认为，世界模型结合多模态感知才是通用智能底层根基，大语言模型只是文字统计接龙，对物理世界缺乏内在认知框架，而视频、时序视觉是训练世界模型不可或缺的原材料；同时，脱离视觉空间智能，LLM不会产生真正通用理解，多模态空间智能是基础能力，布局视频、3D数字孪生、世界仿真来训练助推推理，多模态对齐是大模型推理能力跃迁的核心动力，不是锦上添花 的配件；通往AGI\ASI的路途中，各家企业当下探索的过程与结果均是一种答案，但中长期看，通往AGI过程中多模态与世界模型仍是绕不开，传媒应用也是其重要组成。 ▌投资要点 2026年7月爱奇艺AIGC网络故事片《奇谭：纸刃渡荒墟》国内首部获证上线，AI剧《被裁掉的女孩》与《合租501》获关注，均凸显出纯原生AI可承接影视工业化生产，也可逐步承接大众情感需求情绪慰藉，内容作品作为人类情绪的容器，不管是AI纯原生还是真人影视剧，仍需要打动人心的内容作品，短期看AI剧主打大众碎片化娱乐消遣，AI短期还无法托举偏厚重现实题材，但伴随AI多模态能力的持续迭代（如2026年7月字节跳动旗下即梦AI推出创作者成长计划，并可获得全新模型/功能前置内测），有望推动AI长片创作，传媒应用有望进入新一轮创作周期、产业周期。投资维度看，AI生产力（智谱、Minimax、深度求索、月之暗面、阶跃星辰）、儒意电影（具备可持续内容输出能力且已有AI内容作品《合租501》）、博纳影业（AI电影《三星堆：未来往事》新供给）、恺英网络（关注AI游戏垂类智能体SOON进展）、完美世界（已将AI相关技术全面应用于游戏各条生产管线）、奥飞娱乐（加速AI融合"IP+全产业链"的发展战略）、永吉股份（旗下叁圭动漫和灵伍捌动漫供给AI剧）、芒果超媒（依托芒果大模型开发的山海AIGC内容生产平台构建AIGC生产流程）、蓝色光标（利用自研平台和AI技术进行AIGC内容的规模化生产）、美图（产品形态从App转向AI Agent，核心价值从交付功能深化 为交付成果）、B站（AI驱动数字广告业务且成为国内AI心智高浓度内容社区）。 ▌风险提示 产业政策变化的风险；AI生产的文化产品不受欢迎的风险；AI应用不及预期的风险；AI产品商业化进展低于预期；电影游戏产品上线不及预期的风险；数据安全的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。 传媒新消费组介绍 朱珠：会计学士、商科硕士，拥有实业经验，wind第八届金牌分析师，2021年11月加盟华鑫证券研究所，主要覆盖传媒互联网新消费等。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 证券投资评级说明 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容 客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。