本周观点
- 油价高位震荡，油头化工成本承压，油头替代路线（煤头、气头）价值凸显。
- 成本端支撑增强，带动长丝价格多次上调，下游补仓阶段性放量，但产销率整体偏弱，终端订单跟进乏力。
- 氨纶企业开工率维持高位，库存整体去化。关注旺季逐渐到来带来的化纤补库行情。
重要事件
- 恒力石化拟回购2-3亿元股份用于员工持股计划或股权激励。
- 宜昌远安县杨柳东磷矿项目正式进入开工筹备阶段，万华化学持股40%。
相关标的
- 涨幅前五：滨化股份（+26.0%）、东方铁塔（+20.7%）、三友化工（+11.2%）、中国海油（+10.1%）、宝丰能源（+9.8%）。
- 跌幅前五：万凯新材（-9.5%）、亚香股份（-8.4%）、金禾实业（-5.8%）、长华化学（-4.6%）、华恒生物（-4.2%）。
相关上市公司
中国海油、中国石油、中国石化、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹、桐昆股份、新凤鸣、万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。
风险提示
- 项目实施进度不及预期。
- 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期。
- 地缘风险演化导致原材料价格波动。
- 行业产能发生重大变化。
- 统计口径及计算误差。
大化工股价及重点数据汇总
- 石油石化（申万）PE/PB Bands。
- 基础化工（申万）PE/PB Bands。
大化工各行业数据跟踪
- 大炼化：原油/石脑油/PX/PTA/MEG。
- 聚酯：涤纶长丝/短纤/瓶片。
- 聚烯烃：油煤气路线对比。
- 聚氨酯：MDI/TDI/己二酸/聚醚/TPU。
- 化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤。
- 食品添加剂：维生素、氨基酸。
- 农业：农药、化肥。
- 磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F。
- 氟化工：制冷剂。
- 新材料：有机硅/多晶硅、EVA/POE、PA66、碳纤维。
- 地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC。
- 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS、MMA。
